Co je parita úrokových sazeb?

Parita úrokových sazeb je ekonomická teorie zahrnující úrokové sazby ve dvou zemích a směnný kurz mezi jejich měnami. Teorie říká, že rozdíl ve směnných kurzech bude úměrně stejný jako rozdíl mezi směnným kurzem nyní a směnným kurzem za obchody, které jsou nyní dohodnuty, ale později. Pokud je teorie správná, znamená to, že může existovat příležitost vydělat peníze, když se tyto proporce liší. Některé ekonomické teorie zpochybňují, že existuje parita úrokových sazeb.

V teorii parity úrokové sazby existují tři klíčové proměnné. Jedním z nich je bezriziková úroková sazba v každé zemi. Vzhledem k tomu, že bezriziková sazba je hypotetická, mohou výpočty fungovat buď s úvěrovou sazbou centrální banky, nebo sazbami nabízenými na vládních dluhopisech. Oba by měly být dostatečně blízko k zaručené platbě úroků za zaručenou sazbu pro účely teorie.

Druhou proměnnou je směnný kurz boty. Toto je aktuálníTržní směnný kurz mezi měnami obou zemí. Třetí proměnná je budoucí sazba. Jedná se o převládající tržní sazbu pro kontrakce měnových futures, na které dva investoři souhlasí s výměnou měny v budoucí datum za pevnou cenu. Tato sazba se bude lišit v závislosti na tom, jak se oba investoři předpovídají, že se míra spotu změní v průběhu času.

Teorie parity úrokové sazby je taková, že proporcionální rozdíl mezi úrokovými sazbami se bude rovnat proporcionálnímu rozdílu mezi spotovou sazbou a budoucí sazbou. Ve většině případů bude výpočet založen na úrokových sazbách v příštích 12 měsících a budoucí sazbě pro burzy, které budou dokončeny za 12 měsíců. Pokud je však teorie správná, parita platí pro jakékoli období: úroková sazba musí být jednoduše upravena tak, aby pokryla čas. Například, pokud je budoucí sazba za šest měsíců, CALculation provádí polovinu roční úrokové sazby každé země.

Přestože existují složitá vysvětlení, jak funguje úroková sazba, je obecným principem, že chování investorů zajistí, že existuje. Je tomu tak proto, že obvykle, pokud existuje parita úrokových sazeb, investor dostane stejný výnos ze dvou různých strategií: investování do země A nyní při zřízení dohody o přeměně k přeměně peněz do měny země B po určitém období nebo převedení do měny B a investování do stejného období v zemi B. Teorie je taková, že dostatek lidí to udělá, aby zkreslila buď místo nebo budoucí směnné kurzy, dokud nebude obnovena parita úrokových sazeb.