Hvad betyder "Neutralitet i penge"?
Udtrykket neutralitet i penge henviser til en økonomisk teori om, at ændringer i udbuddet af penge ikke primært påvirker de faktiske variabler i en økonomi, såsom beskæftigelsesgraden eller bruttonationalproduktionen (BNP). Som begreb har neutralitet i penge været en grundlæggende rolle i klassisk økonomi siden 1920'erne. Når penge indføres i et økonomisk system, stiger priser og lønninger forholdsmæssigt, men den samlede udbud og efterspørgsel efter varer og tjenester forbliver teoretisk uændret. Skønt neutraliteten af penge gælder over lange perioder inden for et økonomisk system, fører uligheden, der produceres i en økonomi ved hurtige stigninger eller fald i pengemængden, til kortvarige ændringer i beskæftigelse, produktion og forbrug. Nye keynesianske økonomiske modeller kasserer neutraliteten i penge og påpeger den betydelige indvirkning på reelle økonomiske variabler, som kredit og gæld kan have.
Langsigtede økonomiske cyklusser afspejler pengeens neutralitet, men på kort sigt giver infusioner eller subtraktion af penge ændringer i beskæftigelsesniveauet, produktionen af varer og forbrugernes adfærd. For eksempel kan et for stort udbud af penge øge efterspørgslen efter varer og tjenester og tilskynde til mere udgifter. Da efterspørgslen overstiger udbuddet, stiger priserne. Virksomheder kan derefter øge produktionen og ansætte flere ansatte for at imødekomme efterspørgslen. Endelig ankommer systemet til en ny ligevægt, hvor udbud og efterspørgsel balanserer hinanden.
Mængdensteorien om penge angiver, at der er et forholdsmæssigt forhold mellem priser og pengemængden. I henhold til Fisher-ligningen siger kvantitetsteorien for penge (QTM), at når pengemængden og pengehastigheden stiger, øges også priser og transaktionsmængder. Baseret på denne teori foresætter monetarister, at pengemængden styres inden for et snævert interval for at afbalancere de modstridende mål om at stimulere økonomien og kontrollere inflationen. De fleste monetarister foretrækker en gradvis reduktion af pengeforsyningen over tid for at opnå en indledende stød i produktiviteten efterfulgt af deflationsvirkningerne af den monetære sammentrækning.
Selv om kortsigtede påvirkninger af ændringer i pengemængden medfører ændringer i de reelle økonomiske variabler, kan pris og lønklighed undergrave disse effekter. Selv hvis Den Forenede Staters Federal Reserve udskriver flere penge, kan priser og lønninger muligvis ikke stige på grund af en række faktorer. Sammentrækninger af pengemængden ledsages ikke altid af fald i lønninger og priser. Løn og prishæftighed komplicerer Federal Reserves beslutningsproces med hensyn til eventuelle indgreb, den måtte gøre for at stimulere økonomien.