Hvad er et overtagelsesmål?

Et overtagelsesmål, også kaldet et målselskab, er en virksomhed, som en anden virksomhed ønsker at erhverve. Overtagelser bestemmes normalt som fjendtlige eller venlige, afhængigt af den taktik, der anvendes af det budgivende selskab. Overtagelsesmål kan ofte identificeres ved flere kvaliteter, og det at identificere, hvilke virksomheder der sandsynligvis vil være mål, er en vigtig del af investeringerne.

For at overtage et målselskab skal et budgivende selskab købe et flertal af målets aktier. Dette kan gøres ved at købe aktier på det åbne marked, overtale aktionærerne til at sælge, overbevise bestyrelsen om overtagelsesmålet om, at erhvervelsen er i deres bedste interesse, eller ved hjælp af indflydelse for at få afvigende bestyrelsesmedlemmer fratrukket. I en venlig overtagelse er bestyrelsen enige om, at overtagelsen vil være fordelagtig; i en fjendtlig overtagelse vil tilbudsgiverne forsøge at få aktiebesiddende flertal uanset bestyrelsens udtalelse.

Et overtagelsesmål, der udsættes for et fjendtligt overtagelsesforsøg fra et budgivende firma, har en bred vifte af taktikker for at afværge uønskede købere. I en hvid ridderstrategi vil et tredje selskab, der ønsker at holde budgiveren i at erhverve målet, købe nok aktier til at forhindre et flertal, mens de ikke er interesseret i at erhverve overtagelsesmålet for sig selv. Et gråt eller sort ridderforsvar er betydeligt mere risikabelt, idet det tredje selskab måske ønsker at få et flertal for sig selv, og målselskabet lader bede om, at de to budgivere vil slå fast hinanden.

Afhængig af bestyrelsens desperation kan overtagelsesmål forsøge en af ​​de mange sorter af forsøg med giftpiller. Disse involverer at påtage sig massiv ny gæld for at gøre virksomheden mindre attraktiv for tilbudsgivere eller sikre alvorlige aktionærstraf, hvis virksomheden overtages. I et svær jordforbindelse indgår virksomheden aftaler, der sikrer, at alle aktiver likvideres, hvis en overtagelse finder sted. Ulemperne ved disse alvorlige taktikker er, at hvis overtagelsen ikke lykkes, overtages overtagelsesmålet sårbart af den gæld, det har påtaget sig, eller den anvendte taktik.

Ifølge markedseksperter er flere tegn indikatorer for, at en virksomhed kan være eller kan blive et overtagelsesmål. Små virksomheder, der fylder en ny eller usædvanlig niche på markedet, overtages sandsynligvis af store virksomheder, når de har bevist, at de er i stand til at tjene penge. Virksomheder, der har brug for yderligere finansiering for at udvide deres produkttilgængelighed på grund af en større efterspørgsel end forventet, er også ekstremt sårbare over for overtagelse. Generelt, hvis et lille firma har en god historie med fortjeneste, god forbrugervurderinger og en veldrevet struktur, vil det være ønskeligt for store virksomheder, der ønsker at tilføje deres fortjenstmargener uden risikoen for at starte helt nye ventures.

Evnen til at opdage et potentielt overtagelsesmål kan være en ekstremt rentabel færdighed. At have andele af et overtagelsesmål kan være fordelagtigt, da det beløb, som et budgivende selskab betaler for dem, normalt vil være betydeligt højere end priserne på det åbne marked. Kyndige investorer er i stand til at se overtagelsesmål, inden der købes forsøg på overtagelse, hvilket giver dem mulighed for at afvikle deres aktier til det budgivende selskab med den højest mulige fortjenstmargen.