Hvad er en attributionsanalyse?

attributionsanalyse er et værktøj, der bruges til at måle fondsforvalternes præstation. Denne teknik bruges af mange institutionelle investorer til at se, hvilken procentdel af gevinster der kan tilskrives udførelsen af ​​en fondsforvalter. Attributionsanalyse ser på mange variabler, såsom aktivallokering, investeringspolitik og individuel investeringsvalg.

En fondsforvalter er ansvarlig for investeringsbeslutninger for en gensidig fond eller en hedgefond. Nogle gange vil en gensidig fond give afkast, og det er uklart, om det var simpelthen fordi markedet steg i værdi, eller om fondsforvalteren gjorde et godt stykke arbejde. Attributionsanalyse bestemmer, hvilken procentdel af en fonds stigninger, der var resultatet af fondschefens beslutninger. Individuelle investorer har normalt ikke adgang til de oplysninger, der er nødvendige for at udføre attributionsanalyse. Som et resultat er institutionelle investorer traditionelt den type investor til at bruge denne strategi.

Et af de vigtigste aspekter kiggede på under attributiVed analyse er aktivallokering. Assetallokering beskriver, hvilken procentdel af fondens penge, der tildeles til hver type aktivklasse. For eksempel kan der tildeles et vist beløb til aktier, en anden procentdel til obligationer og en anden procentdel til pengemarkedet. Assetallokering kan spille en stor rolle i den samlede præstation af en gensidig fond.

En fondsforvalter kunne beslutte at sænke procentdelen af ​​aktiebeholdninger i en portefølje og hæve procentdelen af ​​obligationsbesiddelser. Hvis aktiemarkedet markant faldt i værdi, efter at denne beslutning blev truffet, ville fondsforvalteren effektivt have sparet porteføljen et stort beløb. Hvis aktiemarkedet stiger i værdi, ville fondsforvalteren være ansvarlig for at gå glip af mulighederne.

Attributionsanalyse ser også på investeringspolitikken for en fondsforvalter. Nogle ledere vil bruge en strategi for at investere jegn Vækstlagre, mens andre foretrækker at investere i værdiaktier. Denne proces ser på effektiviteten af ​​hver type investeringspolitik og bestemmer, om en anden politik kunne give bedre afkast.

Ud over at se på den overordnede strategi for fondsforvalteren ser attributionsanalyse også på udførelsen af ​​de enkelte værdipapirer. Hvis fondsforvalteren vælger værdipapirer, der klarer sig godt, vil dette afspejle ham positivt. Hvis værdipapirerne har fungeret dårligt, afspejler det ikke godt for manageren.