Hvad er velstanden virkning?

Formueseffekten er en økonomisk teori om forbrugsvaner, der hævder, at når forbrugernes opfattede formue stiger, stiger forbrugerforbruget. Forbrugernes opfattelse af deres nettoværdi afhænger typisk af aktiver som lagre og fast ejendom, ud over likvide aktiver som kontanter og bankkonti. I modsætning til kontanter i banken er ejendoms- og aktieværdier imidlertid blot formue på papir og repræsenterer ikke realformue, før de sælges, muligvis til en lavere pris. Indtil et faktisk salg er øget værdi bare en markedsvurdering af potentiel formue.

Det økonomiske fænomen med velstandseffekten skylder forbrugerpsykologien sin magt. Den øgede værdi af bolig- og aktiekurser på papir får forbrugerne til at føle sig mere selvsikker. Ved at føle sig mere tillid bruger de mere og bliver mere villige til at købe varer og tjenester ved at tage mere kredit.

Efterspørgslen stiger ikke for alle varer, da forbrugerne føler sig rigere. Efterhånden som forbrugernes velstand stiger, begynder nogle forbrugere at snubbe billigere varer og handle op til dyrere varer. For eksempel under formueeffekten snarere end at købe små, brændstofeffektive biler, køber forbrugere muligvis store, mere dyre SUV'er med dårlig gas kilometertal.

Økonomer, der har undersøgt fænomenet, har kvantificeret dets virkninger. Generelt har de fundet, at formueeffekten forårsaget af stigende fast ejendom eller aktiekurser øger forbrugernes forbrug med 2 til 9 procent for hver dollar med øget formue. En undersøgelse fandt, at formueeffekten fra stigende boligpriser øgede forbrugerudgifterne mere end formueseffekten fra højere aktiekurser.

Formueeffekten citeres ofte af økonomer, når de gennemgår forbrugsudgifter eller forbrugertillid. Ben Bernanke, formand for Federal Reserve, skrev i et opdateret stykke for The Washington Post i november 2010, at Fed køb af $ 600 milliarder dollars (statsobligationer) i statsobligationer, Fed's andet forsøg på kvantitativ lempelse for at stimulere USA økonomi, ville medføre, at aktiekurserne stiger. De, der tror på formueseffekten forårsaget af stigende værdipapirer og boligpriser, indrømmer normalt, at faldende bolig- og aktiekurser kan få en omvendt formueeffekt, hvor faldende forbrugertillid til den opfattede formue kan få forbrugerne til at hæmme udgifterne.

Ikke alle økonomer abonnerer dog på velstand-virkningsteorien. Nogle peger på dot.com-boom i slutningen af ​​1990'erne og den efterfølgende buste i de tidlige 2000'ere. Boom og bust gav ingen betydelig stigning eller fald i forbrugerforbruget, siger de.