Hvad er statistisk arbitrage?
Statistisk arbitrage er en situation, hvor der er forskel på et aktivs "naturlige" pris, baseret på dets iboende værdi, og dets faktiske markedspris. Nogle erhvervsdrivende vil forsøge at drage fordel af denne forskel i troen på, at de kan tjene på profit, når det korrigeres. Der er en tankegang, at en erhvervsdrivende på papir altid ender med at tjene på statistisk arbitrage. I virkeligheden kan begrænsede ressourcer eller uventede begivenheder dog begrænse deres evne til at gøre det.
Udtrykket "statistisk arbitrage" er normalt specificeret for at skelne den fra mere generel arbitrage. Dette henviser ganske enkelt til teknikken til at drage fordel af en forskel mellem to markeder. Et eksempel ville være, hvor en aktie prises meget højere på et lands aktiemarked end på et andet. En erhvervsdrivende kunne teoretisk opnå en garanteret fortjeneste ved at købe aktier på et marked og straks sælge det på et andet. I praksis er denne garanti begrænset af transaktionsomkostningerne og risikoen for, at priserne kan ændre sig mellem køb og salg af aktivet.
Med statistisk arbitrage er forskellen ikke mellem forskellige markeder, men snarere mellem den aktuelle pris på et aktiv og dets underliggende værdi. Et meget generaliseret eksempel ville være med en virksomheds aktie. Mens markedsprisen bestemmes af efterspørgsel og udbud blandt de handlende, har bestanden en iboende værdi baseret på det udbytte, det betaler til indehaverne, og hvordan dette kan sammenlignes med andre investeringer. Nogle ændringer i markedsprisen kan være nede på eksterne og midlertidige foranstaltninger, såsom gode eller dårlige nyheder i den relevante branche.
En erhvervsdrivende, der udfører statistisk arbitrage, fungerer på det grundlag, at aktivpriserne i sidste ende vil vende tilbage til deres underliggende værdi. Hvor der er forskel, kan de derfor forvente en fremtidig ændring af prisfastsættelsen og sigte mod at opnå et resultat heraf. Normalt vil sådanne forhandlere bruge hundreder af forskellige lagre for at minimere risikoen for, at uventede begivenheder forhindrer de enkelte aktier i at vende tilbage til deres "naturlige" pris hurtigt nok til at undgå, at den erhvervsdrivende taber.
Statistisk arbitrage kan også ganske enkelt betyde en form for ubalance fra de værdier, der normalt forventes. Det vigtigste eksempel på dette ville være i casinospil, såsom roulette. For eksempel vil en spiller, der satser på rødt, vinde to gange sin indsats, hvis de gætter rigtigt. Fordi hjulet har et ikke-betalende 0, er oddsen for at gætte farven korrekt lidt lavere end en ud af to. Denne forskel, kendt som husfordelen, er en form for statistisk arbitrage.