Was sind illiquide Vermögenswerte?
Illiquide Aktiva sind Aktiva, die sich im Gegensatz zu liquiden Aktiva nicht ohne Weiteres in Bargeld umwandeln lassen, und die entweder in Form von Bargeld vorliegen oder leicht in Bargeld umgewandelt werden können. Menschen versuchen oft zu vermeiden, einen großen Bestand an illiquiden Vermögenswerten in ihren Portfolios zu halten, da diese Vermögenswerte zu ernsthaften Verbindlichkeiten werden können, insbesondere wenn der Markt instabil wird. Einige Beispiele für illiquide Vermögenswerte sind: Immobilien, riesige Aktienblöcke, Antiquitäten und Sammlerstücke.
Es gibt eine Reihe von Gründen, warum ein Vermögenswert illiquide werden kann. Ein häufiger Grund ist die Unsicherheit über den Wert eines Vermögenswerts, die durch allgemeine finanzielle Instabilität oder spezifische Probleme des Vermögenswerts verursacht werden kann. Zum Beispiel ist ein Haus in einer Zeit sinkender Immobilienwerte ein illiquider Vermögenswert, da der Wert unklar ist und dies die Käufer zurückhalten kann. Ebenso können Aktien illiquide werden, wenn sich das Unternehmen neu organisiert oder den Besitzer wechselt, da der Wert der Aktien von den Veränderungen im Unternehmen beeinflusst wird, aber niemand weiß, ob der Wert steigen oder fallen wird. Ebenso kann der Verkauf eines riesigen Lagerblocks zu einer Wertveränderung führen, was die Abwicklung solcher Verkäufe erschwert.
Ein weiterer Grund dafür, dass Vermögenswerte illiquide werden, besteht darin, dass sie selten oder selten gehandelt werden. Dinge wie Kunstwerke und Antiquitäten sind oftmals illiquide, weil sie einzigartig sind, und es kann schwierig sein, einen Markt für diese Gegenstände zu finden und den beizulegenden Zeitwert solcher Gegenstände zu bestimmen. Ein Picasso-Gemälde zum Beispiel ist schwer zu bewerten, da es das einzige Gemälde auf der Welt ist und qualifizierte Käufer für einzigartige und hochwertige Kunstwerke schwer zu finden sind.
Der Vorteil eines illiquiden Vermögenswerts für jemanden, der bereit ist, darauf zu sitzen, ist, dass er manchmal einen sehr hohen Wert erreichen kann. Häuser haben beispielsweise Werte, die stark schwanken können. Wenn die Menschen jedoch in einer Zeit sinkender Werte festhalten, anstatt in Panik zu verkaufen, können sie möglicherweise in Zukunft einen Gewinn erzielen, wenn sich die Hauswerte erholen. Ebenso wird der Wert eines originalen Bruegel-Gemäldes auf lange Sicht nicht sinken, auch wenn das Gemälde schwer zu verkaufen ist und die Werte kurzfristig schwanken.
Der eindeutige Nachteil dieser Art von Vermögenswerten besteht darin, dass illiquide Vermögenswerte nicht der Aufgabe gewachsen sind, wenn jemand in Eile Geld benötigt. Jemand könnte solche Vermögenswerte mit einem erheblichen Abschlag in seiner Verzweiflung verkaufen, wenn keine anderen Mittelbeschaffungsmöglichkeiten verfügbar sind, oder jemand könnte Schwierigkeiten haben, illiquide Vermögenswerte rechtzeitig zu verkaufen, um andere Verpflichtungen zu erfüllen oder eine Gelegenheit zu nutzen. Diese Ausgabe ist ein hervorragendes Beispiel dafür, warum es äußerst wichtig ist, Anlagen und Beteiligungen zu diversifizieren, um ein Höchstmaß an Flexibilität und Gewinnpotenzial zu erzielen.