Was ist eine registrierte Investmentgesellschaft?
Eine registrierte Investmentgesellschaft ist eine Investmentgesellschaft, die in den USA bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert ist. Die Anforderungen für die Registrierung sind im Investment Company Act von 1940 geregelt. Sobald eine Investmentgesellschaft in den USA ein verwaltetes Vermögen von mindestens 30 Millionen US-Dollar (USD) hat, muss sie sich bei der SEC registrieren lassen, um eine registrierte Investmentgesellschaft zu werden. Unternehmen mit einem verwalteten Vermögen von 25 Mio. USD können sich registrieren lassen, müssen dies jedoch erst tun, wenn ihr verwaltetes Vermögen den Schwellenwert von 30 Mio. USD erreicht hat. Kleinere Unternehmen können sich bei ihrer staatlichen Wertpapierkommission registrieren lassen.
Als Reaktion auf den Börsencrash von 1929, der die Weltwirtschaftskrise auslöste, verabschiedete der US-Kongress das Securities Act von 1933 und das Securities Exchange Act von 1934. Diese beiden Gesetze regelten die Art und Weise, wie Wertpapiere gekauft und verkauft wurden, regelten jedoch nicht die Unternehmen, die sie im Auftrag von Einzelinvestoren gehandelt haben. Dies führte zum Investment Company Act von 1940, der darauf abzielte, Anleger vor skrupellosen Beratern zu schützen und die Anforderungen für Unternehmen zu vereinheitlichen, die Investmentfonds und andere Anlageprodukte anboten.
Das Investment Company Act von 1940 definiert, wie eine registrierte Investmentgesellschaft ihre Dienstleistungen in Rechnung stellen kann, welche Dokumente sie bei der SEC einreichen muss und welche treuhänderische Verantwortung sie gegenüber ihren Kunden trägt. Investmentgesellschaften sind Unternehmen, die Investmentfonds, auch offene Fonds genannt, sowie geschlossene Fonds und Investmentfonds anbieten. Das Investment Company Act von 1940 definiert speziell die Parameter der Einkommensverteilung, der Gebührenstruktur und der Diversifikation des Vermögens einer eingetragenen Investmentgesellschaft. Unternehmen, die sich nicht an diese Vorschriften halten, laufen Gefahr, ihren Status als eingetragene Investmentunternehmen zu verlieren.
Bestimmte Arten von Gesellschaften sind von den Bestimmungen des Investment Company Act von 1940 ausgenommen und müssen daher keine registrierten Investmentgesellschaften sein. Hierzu zählen private Investmentfonds mit weniger als 100 Anlegern. Hedge Funds fallen häufig in diese Kategorie und müssen daher in der Regel nicht als registrierte Investmentgesellschaften bei der SEC registriert werden. Investmentclubs müssen sich normalerweise nicht bei der SEC registrieren, es sei denn, sie bieten ihre eigenen Anlageprodukte an und haben mehr als 100 Mitglieder. Aus diesem Grund neigen Investmentclubs dazu, ihre Mitgliedschaften relativ klein zu halten, so dass sie sich nicht registrieren müssen. Unternehmen mit Hauptsitz außerhalb der USA neigen dazu, sich nicht zu registrieren, da die Anforderungen für ausländische Unternehmen etwas beschwerlich sind.