Was ist wirtschaftliche Exposition?
Mit zunehmender Anzahl von Unternehmen, die an internationalen Märkten teilnehmen, wächst auch die Gefahr eines wirtschaftlichen Engagements. Wirtschaftliches Engagement ist das Risiko, Geschäfte im Ausland zu tätigen. Zu den häufigsten Risiken zählen Wechselkursschwankungen, instabile Regierungen und schwankende Volkswirtschaften. Die Möglichkeit, dass das Ausland seine Schulden nicht begleicht, ist ein weiterer Faktor. Ein weiterer Gesichtspunkt sind die gestiegenen Kosten für den Schutz der Gesundheit und Sicherheit der Mitarbeiter. Diese Faktoren wirken sich auf den Cashflow und das Ergebnis eines Unternehmens aus, aber das langfristige Ertragspotenzial durch Auslandsgeschäfte macht die Risiken für viele Unternehmen akzeptabel.
Ein Beispiel für wirtschaftliches Engagement ist der Fall, dass ein Unternehmen mit einer kleinen ausländischen Nation Geschäfte abschließt und diese Nation in einen Bürgerkrieg verwickelt ist. In diesem Fall besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass das Land seine Schuldenverpflichtung gegenüber dem Unternehmen nicht einhält. Je nachdem, welche Seite gewinnt, kann die ständige Regierung von der vorherigen Regelung absehen. Auf der anderen Seite könnte das Land, selbst wenn es nicht die Führung wechselt, mit den Kosten für die Wiederherstellung des Landes belastet werden, und daher könnte das Geld für die Rückzahlung von Schulden nicht verfügbar sein.
Unternehmen, die das Risiko eines wirtschaftlichen Engagements eingehen, sichern das Risiko durch Optionen auf Aktien, Währungen oder Rohstoffe ab. Eine Option bedeutet, dass das Unternehmen das Recht hat, eigene Optionen zu kaufen oder zu verkaufen oder diese als Hebel oder Schutz zu verwenden. Als Hebel ermöglicht die Option dem Unternehmen, sein Eigenkapital an dem Auslandsgeschäft zu kontrollieren. Die Option schützt das Unternehmen zum Schutz vor Marktschwankungen. Es gleicht auch Verluste aus dem wirtschaftlichen Engagement aus. Der Wert der Option wird zu Beginn des Geschäfts mit dem ausländischen Unternehmen oder der Regierung ausgehandelt.
Wenn ein Unternehmen eine Option erwirbt, erfolgt dies normalerweise für einen Betrag, der der ursprünglichen Investition entspricht, und die Option gilt für eine festgelegte Dauer. Wenn das Unternehmen sein Optionsrecht nicht innerhalb des vereinbarten Zeitrahmens ausübt, verfällt die Option. Eine Option ist ein Recht und keine automatische Position, die ein Unternehmen einnehmen muss.
Die meisten Unternehmen, die Geschäfte im Ausland tätigen, sind kurzfristig nicht da. Dies sind langfristige Investitionen, von denen das Unternehmen erwartet, dass sie in Zukunft angemessene Einnahmen generieren werden. Ein Unternehmen, das nach einer schnellen Kapitalrendite sucht, ist möglicherweise besser beraten, in seinem Heimatland zu investieren. Das inhärente Risiko eines wirtschaftlichen Engagements könnte für eine schnelle Trendwende zu groß sein.