Was ist quantitative Lockerung?
Quantitative Lockerung ist ein wirtschaftlicher Begriff, der eine Maßnahme beschreibt, die die Zentralbank eines Landes in Zeiten wirtschaftlicher Belastung ergreifen kann. Eine Zentralbank kontrolliert den Betrag der verfügbaren Währung in einem Land und kann durch sogenannte Offenmarktgeschäfte neues Geld schaffen. Vereinfacht ausgedrückt bedeutet dies, dass die Zentralbank, wenn auch auf indirekte Weise, Geld aus der Luft schafft oder druckt. Wenn dies getan wird, um eine Wirtschaft in der Rezession anzukurbeln, spricht man von quantitativer Lockerung, da die wirtschaftliche Belastung durch die Erhöhung des verfügbaren Währungsvolumens gemindert werden soll.
Die meisten Zentralbanken der Welt, einschließlich der US-Notenbank, die auch als Fed bekannt ist, haben sich schon einmal an dieser Praxis beteiligt. Eine der häufigsten Methoden der quantitativen Lockerung, die in den USA angewendet wird, ist der Kauf von Staatsanleihen durch die Federal Reserve. Dies kann auch durch Verleihen von neuem Geld an notleidende Banken oder durch den Kauf von Vermögenswerten einer Bank für die neue Währung oder durch eine beliebige Kombination der drei Methoden geschehen, die als Offenmarktgeschäfte bezeichnet werden.
Jede der drei Techniken hat ein spezifisches und vorhersehbares Ergebnis, nämlich die Senkung der Zinssätze. Beim Kauf von Staatsanleihen sinken die Renditen dieser Instrumente. Wenn Geld an Banken verliehen oder gegen Vermögenswerte eingetauscht wird, werden die Zinssätze, die sich die Banken für kurzfristige Kredite gegenseitig berechnen, gesenkt, wodurch die Banken ermutigt werden, Geld zu leihen und auf diese Weise das Geldangebot in der Wirtschaft zu erhöhen. Wenn wir hören, dass eine Zentralbank wie die Fed ihren Zielzinssatz geändert hat, bedeutet dies tatsächlich, dass sie die Art und Weise ändert, wie sie Offenmarktgeschäfte abwickelt.
Als Reaktion auf den wirtschaftlichen Einbruch, der Ende 2008 einsetzte, begann die US-Notenbank, quantitative Lockerungsmaßnahmen zu ergreifen, um der Situation entgegenzuwirken. Das Ziel solcher Aktionen war es, ein problematisches Bankensystem in Gang zu bringen, ohne das die Wirtschaft in noch größeren Schwierigkeiten stecken würde. Die quantitative Lockerung ist aufgrund des damit verbundenen Risikos, nämlich der Inflation, idealerweise Notsituationen vorbehalten.
Inflation wurde definiert als zu viel Dollar, der zu wenig Waren jagt. Die leichte Verfügbarkeit billigen Geldes führt häufig zu höheren Preisen für die Verbraucher sowie zum Wertverlust persönlicher Ersparnisse. Rücksichtslose Zentralbankpolitik in einigen Ländern hat zu einer Hyperinflation geführt, die einfach eine sehr hohe Inflationsrate darstellt und so hoch ist, dass sich der Wert einer Währung im Laufe eines einzigen Tages erheblich ändern kann. Eine Hyperinflation kann die Wirtschaft schnell zum Erliegen bringen und die betroffene Währung wertlos machen.