Was macht ein Private Equity Analyst?
Ein Private-Equity-Analyst verwendet ausgefeilte Finanzmodellierungstechniken, um die Vorzüge einer Investition in die Aktie eines operativen Privatunternehmens zu überprüfen. Die meisten Private-Equity-Analysten sind bei Private-Equity-Unternehmen beschäftigt. Diese verwalten ein Investmentportfolio oder einen Investmentfonds, der entweder aus einer Mehrheitsbeteiligung oder einer wesentlichen Minderheitsbeteiligung am Eigenkapital der Privatunternehmen besteht, in die sie investieren. Da es keinen leicht feststellbaren Marktpreis für Aktien von Privatunternehmen gibt, besteht die wichtigste Aufgabe eines Aktienanalysten darin, eine genaue Bewertung der Stammaktien des Unternehmens vorzunehmen, in die die Private-Equity-Gesellschaft investieren möchte.
Ein Private-Equity-Unternehmen versucht, seine Investition in die privaten Unternehmen seines Portfolios durch eine Vielzahl verschiedener Transaktionen zu maximieren. Die Gesellschaft kann versuchen, die Aktien der Gesellschaft durch einen Börsengang der Öffentlichkeit anzubieten. Es kann auch entweder versuchen, das Unternehmen zu rekapitalisieren oder es an eine andere Gesellschaft zu verkaufen - entweder gegen Barzahlung oder im Austausch gegen die Aktien des erwerbenden Unternehmens. Die spezifischen Aufgaben eines Private-Equity-Analysten hängen von der jeweiligen Anlagestrategie des Private-Equity-Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt ab.
Wenn ein Aktienfonds private Unternehmen auf potenzielle Investitionen überprüft, wird der Private-Equity-Analyst höchstwahrscheinlich eine Due-Diligence-Analyse des betreffenden Unternehmens durchführen. Da sich der Wert eines Unternehmens aus vielen verschiedenen und unterschiedlichen Komponenten zusammensetzt, einschließlich materieller und immaterieller Vermögenswerte, kann der Private-Equity-Analyst ausgefeilte Finanzmodellierungs- und Buchhaltungstechniken anwenden, um sicherzustellen, dass seine Bewertung des Geschäfts seinen wahren Wert oder seinen inneren Wert erreicht. Der Private-Equity-Analyst kann zur Unterstützung seiner Bewertungsmethode Discounted-Cashflow- und Internal-Rate-of-Return-Analysen durchführen.
Ein Private-Equity-Analyst prüft auch sorgfältig die Abschlüsse eines privaten Unternehmens, um festzustellen, ob der Erwerb einer Aktienposition unter Berücksichtigung der Anlageziele des Aktienfonds geeignet ist. Um diese Feststellung treffen zu können, kann er eine Finanzprüfung vorbereiten, die den Barwert eines abgezinsten Stroms der geplanten zukünftigen Gewinne des Unternehmens berechnet. Im Rahmen seiner Bewertungsmethode könnte ein Private-Equity-Analyst auch jeden Wettbewerbsvorteil prüfen, den das Unternehmen aufgrund seiner marktbeherrschenden Stellung genießt.
Wenn die Private-Equity-Gesellschaft ihre Kapitalrendite durch eine Änderung ihrer Kapitalstruktur maximieren möchte, kann ein Private-Equity-Analyst Finanzszenarien unter variablen Annahmen erstellen. Eine solche Analyse kann dazu beitragen, die optimale Mischung zwischen bestimmten Schuldtiteln und Eigenkapitalinstrumenten zu ermitteln, um die höchste Rendite für den Investmentfonds zu erzielen. Bei einer Aktienübernahme bewertet der Aktienanalyst in der Regel den Wert der Aktien des übernehmenden Unternehmens anhand zuverlässiger und akzeptierter Unternehmensbewertungsmethoden, um sicherzustellen, dass die Transaktion die vom Aktienfonds festgelegten Gewinnmargenerwartungen erfüllt.