Was sind im Finanzbereich Qualitätsoptionen?

Auch als Swap-Optionen bezeichnet, sind Qualitätsoptionen Anlagen, die dem Verkäufer die Wahl zwischen Liefergegenständen im Zusammenhang mit Treasury-Note- oder Treasury-Bond-Futures-Kontrakten bieten. Unabhängig davon, welche Optionen gewählt werden, müssen die Bedingungen und Bestimmungen eingehalten werden, die den Vertrag zwischen Käufer und Verkäufer regeln. Bei diesem Ansatz muss entschieden werden, ob der Käufer ein Festzinszahler oder ein Festzinsempfänger ist.

Um die mit Qualitätsoptionen verbundenen Auswahlmöglichkeiten zu verstehen, ist es wichtig zu verstehen, wie Staatsanleihen und Schatzanweisungen strukturiert sind. Staatsanleihen sind Schuldverschreibungen der US-Regierung. Die Anleihen sind festverzinslich und haben in der Regel eine Laufzeit von mehr als zehn Jahren. Zinszahlungen werden halbjährlich berechnet, wobei die Erträge aus den steuerpflichtigen Zinsen nur auf Bundesebene anfallen. Schatzanweisungen sind ebenfalls festverzinslich und haben eine Laufzeit zwischen einem Jahr und zehn Jahren. Wie die Staatsanleihe wird die Anleihe halbjährlich verzinst und unterliegt den Bundessteuern, nicht jedoch den staatlichen oder lokalen Steuern.

Im Rahmen der Vereinbarung, die den Kauf von Qualitätsoptionen regelt, kann der Verkäufer bestimmen, ob der Käufer ein Festzinszahler oder ein Festzinsempfänger ist. Bei der Staatsanleihe fungiert der Empfänger mehr oder weniger als Call-Option, während der Zahler einer Put-Option gleicht. Zu einem bestimmten Zeitpunkt während der Laufzeit des Wertpapiers hat der Käufer die Möglichkeit, den vom Käufer angegebenen Swap-Typ einzugeben. Im Gegenzug genießt der Käufer den Vorteil einer Optionsprämie auf die Qualitätsoptionen, die sehr wettbewerbsfähig sind. Diese Prämie ermöglicht es dem Käufer, die Optionen zu einem bestimmten Zeitpunkt während der Vertragslaufzeit zu verkaufen, in der Regel mit der Möglichkeit, einen angemessenen Gewinn zu erzielen.

Während Qualitätsoptionen für alle Beteiligten lukrativ sein können, muss die Vereinbarung, die die Transaktion und die Zinsanwendung auf den Nennwert des Wertpapiers regelt, noch eingehend geprüft werden. Der Anleger sollte sicherstellen, dass die Laufzeit der Anleihe oder Schuldverschreibung akzeptabel ist und der Zinssatz angemessen ist, bevor er mit der Vereinbarung fortfährt. Es besteht auch die Notwendigkeit, genau zu bestimmen, wann im Laufe der Laufzeit des Wertpapiers von der Verkaufsoption Gebrauch gemacht werden kann, wenn der Käufer dies wünscht.