Was sind Anlagenverkäufe?
Asset Sales sind Transaktionen, bei denen Bankforderungen an einen Drittinvestor verkauft werden. Diese Forderungen, die typischerweise aus Autokrediten, Hypotheken für Wohnimmobilien und Kreditkartenforderungen bestehen, können ganze Kredite, ganze Kreditpools oder verbriefte Kredite sein. Eine Forderung ist ein Geldbetrag, der von einer Person oder einem Unternehmen in der Regel in Form von Bargeld fällig wird.
Ganze Kredite sind Kredite, die vollständig verkauft werden. Im Falle eines Hypothekendarlehens beispielsweise erwirbt ein Investor alle Rechte und Pflichten des Hypothekenvertrags, und es besteht keine laufende finanzielle Beteiligung des Verkäufers. Es ist jedoch üblich, dass dem Verkäufer eine Gebühr gezahlt wird, wenn er das Darlehen weiterhin durch Einziehung von Kapital- und Zinszahlungen bedient. Ganze Pools von Darlehen sind ähnlich, mit der Ausnahme, dass der Käufer eine ungeteilte Beteiligung an mehreren Hypothekendarlehen erwirbt und nicht nur einen Teil der Darlehen.
Verbriefung ist der Prozess, bei dem eine Reihe von Vermögenswerten zu einem einzigen Paket oder Wertpapier zusammengefasst werden, das dann zum Verkauf an einzelne Anleger oder Verwahrstellen vermarktet wird. Zu diesen Anlegern können Geschäftsbanken, Kreditgenossenschaften, Sparkassen- und Kreditverbände, Gegenseitigkeitssparkassen und Bundessparkassen gehören. Ein Vorteil der Verpackung und des Verkaufs von Forderungen besteht darin, dass das Risiko einer Bank verringert wird, nicht zurückgezahlt zu werden. Dies verbessert in der Regel die Eigenkapitalquote der Bank.
Ein Schlüsselbegriff beim Verkauf von Vermögenswerten ist, dass sie nicht regresspflichtig sind. Dies bedeutet, dass die Partei, die die Vermögenswerte verkauft, nach Abschluss des Verkaufs kein Recht oder keine Möglichkeit mehr hat, einen Teil der Vermögenswerte zurückzukaufen. In Fällen, in denen der Käufer Rückgriff hat, hat das Financial Accounting Standards Board entschieden, dass dies als Finanzierung und nicht als Verkauf angesehen wird, und die Rechnungslegungsvorschriften unterscheiden sich erheblich.
Der Verkauf von Vermögenswerten bezieht sich auch auf Eigentumsübertragungen an ein Unternehmen des Privatsektors oder eine Einzelperson des Staates. Im Allgemeinen wird der Preis für diese Art des Verkaufs entweder durch Gesetzgebung oder durch eine ausführende Anordnung festgelegt. Unabhängig davon behält die Regierung nach Abschluss dieser Art des Verkaufs von Vermögenswerten keine gesetzlichen Rechte zur Verwaltung oder Überwachung des Vermögenswerts.
Unternehmensverkäufe werden manchmal auch als Vermögensverkäufe behandelt. Ein Unternehmen oder eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung (Limited Liability Company, LLC) kann beispielsweise seine Vermögenswerte - wie Forderungen, Vorräte, Immobilien, Möbel oder Ausrüstungsgegenstände - verkaufen, aber das Eigentum an seinen Aktien oder Mitgliedsanteilen behalten. Dies unterscheidet sich von einem Verkauf eines Unternehmens, bei dem ein Käufer die Aktien oder Mitgliedsanteile des Unternehmens erwirbt.