Was sind Bond-Futures?
Ein Anleihe-Future ist ein Vertrag, der den Inhaber verpflichtet, eine Anleihe zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Der Terminmarkt gilt als sehr riskant und komplex. Um Bond-Futures vollständig zu verstehen, muss zusätzlich zur Funktionsweise des Futures-Marktes deren Derivatcharakter verstanden werden.
Generell sind Futures derivative Wertpapiere. Der Kauf und Verkauf von Anleihen-Futures bedeutet nicht, dass eine Person Anleihen kaufen oder liefern muss. Stattdessen nimmt eine Person, die Anleihen kauft oder verkauft, an einer vertraglichen Vereinbarung teil, in der sie sich bereit erklärt, die Option oder das Recht zum Kauf oder Verkauf einer Anleihe zu kaufen oder zu verkaufen.
Wenn eine Person in einen Anleihe-Future investiert, kann sie die Short-Position oder die Long-Position halten. Die Short-Position ist der Verkäufer oder die Person, die sich bereit erklärt, die Anleihe zum vereinbarten Preis und Liefertermin zu liefern. Er versucht, den höchstmöglichen Preis für den Verkauf von Futures zu erzielen. Die Kaufposition ist der Käufer oder die Person, die sich bereit erklärt, die Anleihe zum angegebenen Preis und Liefertermin zu erhalten. Die Person, die die Long-Position hält, versucht, Futures zum niedrigstmöglichen Preis zu kaufen.
Viele Anleger bevorzugen den Kauf und Verkauf von Terminkontrakten, da sie einen höheren finanziellen Hebel als herkömmliche Märkte erzielen können. In Bezug auf Anleihen-Futures besteht der Hebel in der Fähigkeit, große Anleihenmengen mit relativ kleinen Kapitalmengen zu kontrollieren. Die erhöhte Hebelwirkung führt zu höheren Renditen und höheren Verlusten. Anleger an Terminmärkten werden als Hedger oder Spekulanten bezeichnet. Hedger minimieren das Risiko, indem sie jetzt Anleihen-Futures kaufen oder verkaufen, während Spekulanten versuchen, das Risiko zu nutzen, indem sie jetzt kaufen oder verkaufen, basierend auf den Erwartungen fallender oder steigender Kurse von Anleihen.
Die Gewinne und Verluste aus der Anlage in Anleihen-Futures hängen von der täglichen Bewegung des Marktes ab. Dies unterscheidet sich erheblich von der Börse, an der Anleger ihre Gewinne und Verluste beim Kauf oder Verkauf ihrer Aktien realisieren. Transaktionen am Terminmarkt werden täglich bar abgewickelt.
Der Terminmarkt, einschließlich des Kaufs und Verkaufs von Anleihen-Futures, wird von Regierungsorganisationen reguliert. In den USA werden Anleihen-Futures von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und der National Futures Association (NFA) reguliert. Broker, die künftige Anleihekontrakte kaufen, verkaufen oder ausgeben möchten, müssen sich bei der CFTC und der NFA registrieren lassen. Die Börsen CFTC, NFA und Futures begrenzen die Anzahl der Anleihen-Futures, die eine Person kaufen oder verkaufen kann, damit sie den Markt nicht monopolisieren können.