Was sind Fremdkapitalmärkte?
Fremdkapitalmärkte sind Märkte, auf denen verschiedene Arten von Schuldverschreibungen gekauft und verkauft werden können. Unternehmen und Regierungen nutzen diese Märkte, um Einnahmen zu erzielen, indem sie Wertpapiere verkaufen oder in Wertpapiere investieren, die an einem Fremdkapitalmarkt zum Verkauf angeboten werden. In der Regel gelten die in diesem Umfeld gehandelten Wertpapiere als langfristig, da das Fälligkeitsdatum für die Wertpapiere mehr als ein Kalenderjahr beträgt.
Der Gesamtkapitalmarkt setzt sich aus einer Vereinigung von Fremdkapital- und Eigenkapitalmärkten zusammen. Diese Vereinbarung ermöglicht den Kauf von Schuldtiteln wie Anleihen, die von Unternehmen oder Regierungsbehörden begeben wurden, sowie das Anbieten dieser Anleihen zum Verkauf in einem kontrollierten Umfeld. In den meisten Ländern wird eine Art Regulierungsbehörde eingesetzt, um die Aktivitäten auf den Märkten zu überwachen und sicherzustellen, dass alle Aktivitäten im Rahmen der geltenden Gesetze und Vorschriften liegen. In Großbritannien ist diese Aufgabe der Financial Services Authority (FSA) zugewiesen. Die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) überwacht auch die Funktion der Fremdkapitalmärkte, um die Teilnehmer vor Betrug oder anderen rechtswidrigen Handlungen zu schützen.
Der Einsatz von Fremdkapitalmärkten zur Erzielung von Einnahmen für bestimmte Projekte ist weit verbreitet. Beispielsweise kann ein Unternehmen eine Anleihe auflegen und verkaufen, die so strukturiert ist, dass sie vierteljährlich oder halbjährlich Zinszahlungen an die Anleger leistet, wobei der Gesamtkaufpreis der Anleihe zurückgezahlt wird, sobald die Emission mehrere Jahre später fällig wird. Alternativ kann die Emission so strukturiert sein, dass die Anleihe zu einem niedrigeren als dem Nennwert verkauft wird, der Eigner kann die Anleihe jedoch nach Fälligkeit der Anleihe zum Nennwert zurückzahlen. In beiden Szenarien kann der Emittent die durch die Emission generierten Mittel während der gesamten Laufzeit der Anleihe verwenden. Dies ermöglicht es dem Unternehmen oder der Regierung, Projekte abzuschließen, die letztendlich anfangen, selbst Einnahmen zu generieren, bevor die Anleihe fällig wird. Dies wiederum liefert die Mittel für die Verwaltung der Rückzahlung von Anleihen und verschafft dem Emittenten eine neue Einnahmequelle, die wahrscheinlich über viele Jahre rentabel bleibt.
Fremdkapitalmärkte bieten Anlegern auch Vorteile. Da die Arten von Anlagen, die an diesen Märkten gehandelt werden, in der Regel relativ risikoarm sind, ist die Wahrscheinlichkeit, dass Anleger eine Rendite erzielen, sehr viel höher. Während diese Rendite im Vergleich zum Potenzial risikoreicherer Unternehmen etwas bescheiden ist, sind Anlagen in Anleihen und ähnliche Fremdkapitalinstrumente oft eine gute Möglichkeit, ein Finanzportfolio zu verankern. Dies liegt daran, dass die Fremdkapitalinstrumente eine gewisse Stabilität bieten, die als Plattform für die Übernahme einiger weniger volatiler Anlagen dient. Darüber hinaus ist die Rendite von Schuldtiteln, die auf den Fremdkapitalmärkten gehandelt werden, höher als die Verzinsung von Sparkonten und ähnlichen Plänen, was sie für eine geldverdienende Anlage attraktiver macht.