Was sind feste Einkommensivate?
Derivate für feste Einkommen sind Finanzinvestitionen mit einem Wert, der aus einem anderen Vermögen stammt. Streng genommen ist der Einkommensbetrag dieser Anlagen nicht immer festgelegt. Stattdessen kann es mit den Zinssätzen oder der Inflation variieren und besteht ein Ausfallrisiko. Gemeinsame Derivate für feste Einkommen umfassen Kreditausfall -Swaps und Zinsswaps. Um es zu verstehen, ist es notwendig, zwei Punkte über das Konzept zu schätzen. Das erste ist, dass das Derivat selbst nicht unbedingt ein festes Einkommen hat. Stattdessen basiert das Derivat auf einem Vermögenswert mit festem Einkommen. Die am Derivat beteiligten Personen haben kein direktes Interesse am Vermögenswert mit festem Einkommen. Vielmehr tauschen sie Geld aus dem Wert dieses Vermögenswerts aus. Eine Möglichkeit, dies zu verstehen, besteht darin, das Arrangement mit einer Wette eines Sportspiels zu vergleichen
Die andere Verwirrung basiert auf der Art der festen Einkommensgüter. Dies bedeutet nicht unbedingt, dass die Zahlung entweder fest oder garantiert ist. Stattdessen bedeutet dies, dass der Inhaber des Vermögenswerts eine regelmäßige Zahlung erhält, anstatt nur Geld zu verdienen, indem er den Vermögenswert mit Gewinn verkauft. Dieser Zahlungsbetrag kann variieren, beispielsweise mit einer inflationsgebundenen Anleihe. Anleger, die den Wert eines Vermögenswerts mit festem Einkommen und zugehörigen Derivaten berücksichtigen
Es gibt zwei Hauptformen von Fixeinkommensivaten. Das erste ist ein Zinsaufwand, an dem die Zahlungen zwischen den beiden Parteien in der Vereinbarung mit einer Form des Zinssatzes zusammenhängen. Das einfachste Beispiel ist ein Zinsswap, bei dem beide Parteien zustimmen, dem anderen eine hypothetische Zinszahlung für einen hypothetischen Kreditbetrag zu zahlen. Während eine Partei einen Zinssatz zahlt, der beim Abschluss des Deals festgelegt ist, zahlt die andere Partei auf der Grundlage des tatsächlichen Marktzins am vereinbarten Zahlungsdatum. Tatsächlich machen die beiden Seiten daher eine Wette zu zukünftigen Zinsbewegungen.
Die andere Hauptklasse mit festen Einkommensivaten sind Kreditderivate. Tatsächlich ist dies eine Vereinbarung zwischen zwei Anlegern, die einen Einsatz darüber treffen, ob ein bestimmter Kreditnehmer einen bestimmten Kredit oder eine andere Kreditvereinbarung ausgibt. Ursprünglich handelte es sich bei dieser Art von Deal um den Kreditgeber, der ein Derivat herausnahm, das sich auszahlen würde, wenn der Kreditnehmer nicht zurückzahlen würde, was es effektiv zu einer Versicherungspolice machte. Ab 2011 ist der Markt für Kreditderivate so gewachsen, dass die beiden beteiligten Parteien möglicherweise keinen Zusammenhang mit dem Kredit- oder Kreditvertrag selbst haben.