Was sind Vorzugsaktien?
Auch als Vorzugsaktien oder Vorzugsaktien bezeichnet, sind Vorzugsaktien Optionen, die Vorzugsinvestoren Zahlungen gewähren, bevor Dividenden an Inhaber von Stammaktien desselben Unternehmens gezahlt werden. In den meisten Fällen ist der Betrag dieser Dividende fest und nicht die variable Dividende, die Anlegern mit Stammaktien zur Verfügung steht. Der Besitz dieser Art von Aktien bringt verschiedene Vorteile mit sich, obwohl Anleger mit Vorzugsaktien normalerweise nicht die gleichen Stimmrechte genießen wie Anleger mit Stammaktien.
Zwei der wichtigsten Vorteile, die mit dem Besitz von Vorzugsaktien verbunden sind, sind die festen Dividendenzahlungen und der Senior-Status für den Fall, dass das emittierende Unternehmen Insolvenz anmelden sollte. Mit dem festgelegten Dividendenbetrag können Anleger darauf vertrauen, eine bestimmte Rendite für ihre Aktien zu erhalten, solange das Unternehmen genug Gewinn erwirtschaftet, um die Bestimmungen der Aktienvereinbarung zu erfüllen, die mit der Ausgabe von Dividenden zu tun haben. Vorausgesetzt, das Unternehmen bleibt finanziell stabil und kann seinen Marktanteil halten, bedeutet dies, dass die Zahlungen regelmäßig und leicht vorhersehbar sind.
Inhaber von Vorzugsaktien haben auch dann Vorrang, wenn die Gesellschaft liquidiert werden muss. Anleger mit Vorzugsaktien erhalten eine Entschädigung für ihre Aktien, bevor Anleger mit Stammaktien diese erhalten. Abhängig von den Gesetzen, die in dem Gebiet gelten, in dem sich das Unternehmen befindet, entscheidet der Gerichtsstand häufig, wie viel Entschädigung für jede der Vorzugsaktien erhalten wird. Dieser höhere Anspruch auf das Vermögen des Unternehmens erhöht die Möglichkeit, einen Verlust zu vermeiden, wenn das Geschäft scheitert und das Vermögen liquidiert werden muss, um ausstehende Schulden gegenüber Kreditgebern und anderen Arten von Gläubigern zu begleichen.
Der Besitz von Vorzugsaktien bietet zwar Vorteile, weist jedoch auch einige Nachteile auf. In der Regel nehmen Anleger, die Vorzugsaktien halten, nicht an Abstimmungen auf Hauptversammlungen teil. Dies steht im Gegensatz zu Anlegern mit Stammaktien, die normalerweise bei diesen Versammlungen abstimmen. Darüber hinaus erfordern die Bedingungen der festen Dividendenzahlung häufig, dass das Unternehmen ein bestimmtes Gewinnniveau erwirtschaftet, bevor Dividenden an Aktionäre jeglicher Art, insbesondere an Vorzugsaktionäre, ausgeschüttet werden. Dies bedeutet, dass ein Unternehmen mit einem Defizit möglicherweise für einen längeren Zeitraum keine Zahlungen an Präferenzinvestoren tätigt. Während Anleger mit Vorzugsaktien Dividenden erhalten, bevor Zahlungen an Anleger mit Stammaktien erfolgen, garantiert das Halten von Vorzugsaktien nicht automatisch, dass Dividenden in allen Fällen ausgeschüttet werden.
Es ist nicht ungewöhnlich, dass Unternehmen Vorzugsaktien ausgeben, die als wandelbar gelten. Dies bedeutet, dass die Aktien unter bestimmten Umständen von einer Vorzugsaktienoption in eine Stammaktienoption umgewandelt werden können. Je nach den mit der Ausgabe der Aktien verbundenen Bedingungen haben Anleger unter bestimmten Umständen die Möglichkeit, den Umtausch zu beantragen. Die Bedingungen ermöglichen es dem Emittenten auch, den Umtausch vorzunehmen, falls bestimmte Ereignisse auf dem Markt eintreten, die die Änderung im besten Interesse aller Beteiligten bewirken.