Was sind einklagbare Rechte?
Verzichtbare Rechte sind Rechte zum Kauf einer bestimmten Anzahl von Aktien eines Unternehmens zu einem reduzierten Preis, die bestehenden Aktionären angeboten werden, wenn ein Unternehmen mehr Kapital beschaffen möchte. Die Praxis, Aktien zu einem Sonderpreis für Personen anzubieten, die Aktien eines Unternehmens halten, wird als Bezugsrechtsemission bezeichnet und soll den Menschen die Möglichkeit geben, ihre anteilige Beteiligung am Unternehmen aufrechtzuerhalten. Im Falle von aufhebbaren Rechten sind die Rechte übertragbar und die Menschen können sie verkaufen, wenn sie sie nicht ausüben möchten.
Bietet ein Unternehmen einschneidende Rechte an, bewertet es die Anzahl der bereits gehaltenen Aktien und den aktuellen Preis für Aktien auf dem freien Markt. Es bietet einen anteiligen Betrag an Aktien der Neuemission zu einem niedrigeren Preis an. Aktionäre, die von dem Angebot Gebrauch machen, können Aktien kaufen, um die Verwässerung bei der Ausgabe neuer Aktien auszugleichen. Sie können sich auch dafür entscheiden, die nicht mehr ausübbaren Rechte zu verkaufen, wenn sie diese nicht ausüben möchten, oder sich dafür entscheiden, ganz zu gehen, obwohl der Wert ihrer bestehenden Aktien verwässert wird, da die Gesamtzahl der Aktien der Gesellschaft steigt.
Es gibt Märkte für verkündbare Rechte und die Leute können normalerweise Käufer finden. Für die Mitglieder des Handelspublikums kann der Kauf solcher Rechte von Vorteil sein, da sie Zugang zu einer Neuemission vor anderen Mitgliedern des Publikums zu einem niedrigeren Preis erhalten als die Aktien des Unternehmens, die auf dem freien Markt gehandelt werden. Der Wert derartiger Rechte variiert in Abhängigkeit von einer Reihe von Faktoren von dem insgesamt angebotenen Abschlag auf die aktuelle Finanzlage des Unternehmens. Beim Kauf der Rechte werden die Kosten für den Kauf der Rechte zusammen mit den Aktien gewogen.
Ein verwandter Begriff ist das nicht verzichtbare Recht. In diesem Fall bietet das Unternehmen die Möglichkeit, eine bestimmte Anzahl von Aktien mit einem Abschlag zu kaufen, der jedoch nicht übertragbar ist. Wenn die Aktionäre die Gelegenheit verpassen, können die Rechte nicht an Dritte verkauft werden. Wenn sich Unternehmen auf ein Bezugsrechtsangebot vorbereiten, überlegen sie, welche Art von Rechten sie anbieten möchten, und geben Informationen über das geplante Angebot heraus, damit die Menschen Zeit für die Vorbereitung haben.
Ankündigungen über aktuelle und geplante Angebote werden an einer Reihe von Standorten zur Verfügung gestellt. Unternehmenswebsites enthalten in der Regel Übersichten, und es ist auch möglich, Informationen von Finanzpublikationen und Finanznachrichtenorganisationen abzurufen.