Was passiert nach einem Kapitalanruf?
Unternehmen wie Risikokapital- und Private-Equity-Unternehmen ziehen Kapital von Investoren an, um neue Strategien zu verfolgen und Fonds aufzulegen. Die Anlagebedingungen sind nicht immer auf einem Höchststand, und infolgedessen kann die Wertpapierfirma Zusagen oder finanzielle Zusagen von Anlegern erhalten, ohne dass zuvor Mittel eingegangen sind. Dann kann das Risikokapital- oder Private-Equity-Unternehmen die sich bietenden Gelegenheiten wahrnehmen. Wenn diese Zeit gekommen ist und das Unternehmen diese Möglichkeiten entdeckt, gibt es einen Kapitalaufruf an die Anleger. Die Anleger müssen ihrerseits das Geld bereitstellen, das dem Fonds versprochen wurde.
Risikokapitalfirmen finanzieren überzeugende Start-up-Unternehmen, die wachsen möchten. Private-Equity-Unternehmen sind in der Lage, Vermögenswerte oder Unternehmen zu erwerben, die sie verbessern möchten, und sie verkaufen sie schließlich mit Gewinn. Beide Arten von Wertpapierfirmen können damit beginnen, Geld für einen neuen Fonds zu sammeln, der eine bestimmte Richtung hat, aber möglicherweise noch keine tatsächlichen Gelegenheiten ausgewiesen hat. Zu den Anlegern, die Kapitalzusagen für diese Fonds machen, gehören Pensionsfonds, vermögende Privatpersonen und Finanzinstitute.
Die Wertpapierfirma kann ihre Anleger durch einen Brief auf einen Kapitalabruf aufmerksam machen. In der Mitteilung wird das Unternehmen den Grund für den Kapitalabruf darlegen, z. B. ob ein Akquisitionsziel aufgetaucht ist oder eine andere Investitionsmöglichkeit reif ist. Dann muss der Anleger sein finanzielles Versprechen einlösen, damit die Wertpapierfirma das Geld hat, das sie benötigt, um zu investieren und Gewinne für alle Beteiligten zu erzielen.
Vereinbarungen zwischen Investoren und Wertpapierfirmen sind verbindlich, aber manchmal gibt es Flexibilität. Wenn ein Anleger wie eine Pensionskasse einen bestimmten Kapitalbetrag in einen neuen Private-Equity-Fonds investiert, hat er möglicherweise die Absicht, dieses Versprechen einzuhalten. Die wirtschaftlichen Zeiten ändern sich jedoch und diese Pensionskasse hat möglicherweise zum Zeitpunkt des Kapitalabrufs keinen Zugang zu Liquidität oder Bargeld. Wenn die Kapitalanlagegesellschaft weiß, dass ihre Anleger auf Bargeld angewiesen sind, könnte sie sich für eine Zusammenarbeit mit ihnen entscheiden. Die Wertpapierfirma kann in einem Brief darauf hinweisen, dass ein Kapitalabruf bevorsteht, die Anleger jedoch Zeit haben, ihre finanziellen Verpflichtungen zu reduzieren.
Wenn eine Wertpapierfirma die Anforderung eines Kapitalabrufs senkt, scheint dies eine Pause für Anleger zu bedeuten. Für eine Wertpapierfirma ist es jedoch schlimmer, wenn ein Investor mit einer Verpflichtung in Verzug gerät, anstatt weniger Geld zu investieren. Dies gilt insbesondere dann, wenn sich ein großer institutioneller Anleger verpflichtet hat, einen Mehrheitsprozentsatz des neu aufgelegten Fonds zu unterstützen. Die Wertpapierfirma kann sehr wohl in ihrem eigenen Interesse handeln, um ein geringeres Engagement zu ermöglichen, wenn es Zeit für einen Kapitalabruf ist.