Was ist ein Anrufschutz?
Im Finanzbereich bezieht sich der Kündigungsschutz auf eine Bestimmung innerhalb der Allgemeinen Geschäftsbedingungen, die eine Art von Finanztransaktion regelt. In den meisten Fällen wird durch diese Art der Rückstellung sichergestellt, dass der Originator keine frühzeitige Auflösung der Transaktion veranlassen kann, zumindest bis die Transaktion für einen Mindestzeitraum wirksam war. Ein Kündigungsschutz ist bei einigen Anleihen sowie bei verschiedenen Arten von Hypotheken und Darlehen üblich.
Im Wesentlichen verhindert der Kündigungsschutz, dass der Emittent eine vorzeitige Kündigung des Finanzinstruments veranlasst. Bei Anleihen bedeutet dies, dass die Ausgabe der Anleihe für eine Mindestdauer wirksam sein muss, bevor der Emittent eine Kündigung durchführen und eine vorzeitige Rückzahlung an den Anleihegläubiger vornehmen kann. Wenn die Anleihe beispielsweise in zehn Jahren fällig wird, kann diese Schutzklausel dem Inhaber gewährleisten, dass die Anleihe noch mindestens fünf Jahre gültig ist und Zinsen anfallen, bevor der Emittent eine Kündigung vornehmen kann.
Anrufschutz ist auch in vielen Arten von Darlehen zu finden, einschließlich Hypotheken. In dieser Anwendung kann der Schutz die Bewegungen sowohl des Kreditgebers als auch des Kreditnehmers einschränken. Für den Kreditnehmer können Strafen für die vorzeitige Tilgung des Kredits fällig werden, ein Schritt, der effektiv sicherstellt, dass der Kreditgeber bei der Transaktion immer noch eine angemessene Rendite erzielt. Gleichzeitig wird der Kreditgeber daran gehindert, eine vorzeitige Inanspruchnahme des Kredits zu veranlassen, außer unter Umständen wie etwa einem Ausfall des Kreditnehmers, wodurch verhindert wird, dass der Kreditnehmer durch eine vorzeitige Inanspruchnahme in eine unerwünschte finanzielle Situation gerät.
Anleger entscheiden sich manchmal für den Kauf von Wertpapieren, die als kündbare Anleihen bezeichnet werden. Im Wesentlichen sind diese Anleihen in der Regel so strukturiert, dass der Anleiheemittent die Anleihe kündigen kann, wenn die Umstände dies begünstigen. Bei kündbaren Anleihen mit einem festen Zinssatz kann der Emittent die Anleihe vorzeitig kündigen, wenn die Zinssätze sinken, wodurch der Emittent effektiv Geld sparen kann. Im Gegenzug für das erhöhte Risiko einer vorzeitigen Kündigung werden Anleihen dieser Art in der Regel mit einer höheren Rendite ausgestattet, was dazu beiträgt, das Risiko für den Anleger etwas auszugleichen.
Die Idee des Anrufschutzes hat zum größten Teil das Ziel sicherzustellen, dass die ursprüngliche Dauer der Finanztransaktion stattfindet, außer unter unerwarteten Umständen. Für Anleger bedeutet dies, dass sich die Rendite aus dem Kauf der kündbaren Schuldverschreibungen oder anderer Arten von kündbaren Wertpapieren besser rechnen kann. Für Kreditgeber besteht ein Schutz vor vorzeitiger Rückzahlung von Krediten, die zu einem erheblichen Verlust von Zinserträgen führen.