Was ist ein Capped Index?
Ein Capped-Index ist ein Maß für einen Markttyp, der nicht durch die Größe bestimmter Komponenten in diesem Markt verzerrt ist. Er setzt sich wie andere Indizes aus dem Durchschnitt der Wertentwicklung der einzelnen darin enthaltenen Komponenten wie Aktien oder anderen Wertpapieren zusammen. Der Unterschied zu einem begrenzten Index besteht darin, dass er zwar gewichtet werden kann, um größere Spieler auf dem Markt widerzuspiegeln, diese größeren Spieler jedoch nicht übermäßig begünstigen kann. Dazu wird das Gewicht einer einzelnen Komponente begrenzt, wenn der Durchschnitt aller Komponenten zusammen berechnet wird.
Indizes werden von Marktanalysten und Anlegern gleichermaßen auf unterschiedliche Weise verwendet. Die Idee hinter einem Marktindex ist es, eine Reihe ähnlicher Wertpapiere wie Aktien zu nehmen und die Performance dieser Wertpapiere über die Zeit zu mitteln. Während der Durchschnitt steigt und fällt, können Analysten eine gute Vorstellung davon bekommen, wie sich bestimmte Marktsektoren entwickeln. Anleger sind daran interessiert, wenn sie Wertpapiere nach Sektoren auswählen oder in Fonds investieren, die so eingerichtet sind, dass sie einen bestimmten Index widerspiegeln. Ein gedeckelter Index verhindert, dass ein Wertpapier im Gesamtdurchschnitt zu stark gewichtet wird.
Um zu verstehen, wie ein Index mit einer Obergrenze funktioniert, ist es wichtig, zunächst das Konzept eines gewichteten Index zu verstehen. Ein gewichteter Index wird so genannt, weil er den Durchschnitt stärker auf die Wertpapiere ausrichtet, die den Gesamtmarkt stärker beeinflussen. Wenn beispielsweise eine bestimmte Aktie eine Marktkapitalisierung aufweist, die 50 Prozent der gesamten Marktkapitalisierung der in einem Index enthaltenen Aktien ausmacht, würde der Index diese Dominanz widerspiegeln, als der Durchschnitt berechnet wurde.
Der Unterschied zu einem gedeckelten Index besteht darin, dass ein Wertpapier auf das Ausmaß der Auswirkungen beschränkt sein kann, die es auf die Messung des gesamten Index haben kann. Beispielsweise kann ein bestimmter Aktienindex eine Obergrenze von 20 Prozent haben. Das bedeutet, dass selbst eine Aktie mit einer höheren Marktkapitalisierung nicht mehr als 20 Prozent des gewichteten Durchschnitts betragen darf.
Bei Verwendung eines gedeckelten Index gibt es keine einzelne Aktie oder ein anderes Wertpapier, das einen Index zu stark belasten könnte. Dies geschieht, um aus dem Index einen ausgewogeneren Überblick über einen gesamten Markt zu gewinnen. Nur weil ein Wertpapier einen großen Teil eines Marktes einnimmt und eine bestimmte Performance aufweist, bedeutet dies nicht zwangsläufig, dass sich der Rest des Marktes auch auf diese Weise entwickelt. Die Begrenzung eines Index gibt ein Bild wieder, das den tatsächlichen Zustand einiger Marktsektoren widerspiegelt.