Was ist eine konsolidierte Anleihe?
Konsolidierte Anleihen sind Anleihen, die zwei oder mehr frühere Anleihen ersetzen sollen. Die Idee hinter einer konsolidierten Anleihe besteht darin, die vorherigen Anleihen so zu kombinieren, dass die Emission der Anleihe für das Sponsoring-Unternehmen einfacher zu verwalten ist und ein besserer Zinssatz erzielt wird. Wenn die konsolidierte Anleihe ordnungsgemäß strukturiert ist, wird die Maßnahme in der Regel sowohl vom Sponsor der Anleihe als auch von den Anlegern, die derzeit die vorherigen Anleihen halten, als wünschenswert erachtet.
Bei der Erstellung einer Konsolidierungsanleihe ist es möglich, so viele bestehende Anleihen aufzunehmen, wie der Sponsor wünscht. In vielen Fällen übernimmt die konsolidierte Anleihe nur die Funktion von zwei Anleihen. Es ist jedoch nicht ungewöhnlich, dass Kommunen und andere Unternehmen, die Anleihen ausgeben, eine konsolidierte Anleiheoption erstellen, mit der drei, fünf oder sogar zehn bestehende Anleihen abgezogen werden können.
Es gibt mehrere gute Gründe, die Schaffung einer konsolidierten Anleihe in Betracht zu ziehen. Für den Sponsor liegt der offensichtliche Vorteil in der Straffung des Verwaltungsaufwands zur Bedienung der Anleiheemission. Das Verwalten einer Bindung ist normalerweise einfacher als das Jonglieren mehrerer aktiver Bindungen. Abhängig von der Anzahl der im Umlauf befindlichen Anleihen kann die Zusammenfassung der bestehenden Anleihen zu einer konsolidierten Anleihe viel Zeit und Arbeit sparen.
Sponsoren sehen in der konsolidierten Anleihe möglicherweise auch eine ideale Möglichkeit, die aktuellen Zinssätze zu nutzen. Befindet sich der aktuelle Zinssatz auf einem günstigeren Niveau als zum Zeitpunkt der Emission einer oder mehrerer Anleihen, ist es einfach sinnvoll, die Anleihen unter einer einzigen Anleihe zusammenzufassen. Die Einsparungen für den Sponsor auf lange Sicht können erheblich sein und sind die Zeit und den Aufwand wert, die zur Konsolidierung der Anleihen erforderlich sind.
Die Möglichkeit, eine konsolidierte Anleiheemission zu erstellen, hängt von der Art der Anleihen und den mit den ursprünglichen Anleihen verbundenen Emissionsbedingungen ab. In einigen Fällen erwägt der Sponsor möglicherweise die Option einer konsolidierten Anleihe, stellt jedoch fest, dass die Aktion nicht genügend Vorteile bietet, um den Prozess zu durchlaufen.