Was ist ein Cross Default?
Cross Defaults sind Rückstellungen, bei denen ein Kreditnehmer mit mehreren Schuldverschreibungen mit einer der Schulden in Verzug gerät und automatisch mit allen anderen Schulden desselben Kreditgebers in Verzug gerät. Die Einbeziehung einer Cross Default-Regelung ist bei vielen Banken keine Seltenheit, insbesondere wenn sich die Bank darauf spezialisiert hat, Unternehmen mehrere Kredite und Kreditlinien zur Verfügung zu stellen. Diese Art der Querbeschleunigung schützt die Interessen des Kreditgebers und veranlasst sofortiges Handeln, bevor es zu Ausfällen bei anderen Schuldtiteln kommen kann.
Da Cross Default-Klauseln so häufig sind, sind sie häufig in den Bedingungen eines Basisdarlehensvertrags enthalten. Es gibt jedoch Kreditgeber, die sich dafür entscheiden, in ihre Darlehensverträge keine Art von Klausel über beschleunigten Zahlungsausfall aufzunehmen. Kreditgeber, die die Rückstellung selbstverständlich enthalten, machen den Kreditnehmer häufig auf die Klausel aufmerksam, bevor sie neue Kredite für die Einzelperson oder das Unternehmen bearbeiten.
Es ist wichtig zu beachten, dass eine Cross Default-Aktion auch für Kredite gilt, die über Tochterunternehmen aufgenommen werden, falls die Muttergesellschaft mit einem von einem gemeinsamen Kreditgeber begebenen Kredit in Verzug gerät. Gleichzeitig kann ein Zahlungsverzug der Tochtergesellschaft nach Ermessen des Kreditgebers auch zu einem Zahlungsverzug der an die Muttergesellschaft ausgegebenen Kredite führen. Aus dieser Sicht ist es im besten Interesse des Kreditnehmers, sicherzustellen, dass alle Verpflichtungen rechtzeitig erfüllt werden, oder zu versuchen, Zahlungsvereinbarungen mit dem Kreditgeber zu treffen, bevor eine der Verpflichtungen in Verzug gerät.
Während ein Cross Default Covenant die Interessen des Kreditgebers schützt, wird die Klausel im Allgemeinen nicht automatisch aktiviert. Aufgrund der Kosten, die mit dem Versuch verbunden sind, einen ausgefallenen Kredit einzuziehen, wird der Kreditgeber wahrscheinlich versuchen, mit dem Kreditnehmer zusammenzuarbeiten, um eine alternative Lösung zu finden. Wenn der Kreditnehmer nicht bereit oder nicht in der Lage ist, mit dem Kreditgeber zusammenzuarbeiten, um eine einvernehmliche Lösung zu finden, wird die Cross Default-Bestimmung in Anspruch genommen und rechtliche Schritte werden in Kürze eingeleitet.
Nach Inanspruchnahme der Cross Default-Regelung haben die Kreditnehmer wahrscheinlich nicht mehr viele Regressmöglichkeiten. Abhängig von der Größe und Anzahl der vom einzelnen Kreditgeber gehaltenen Kredite können die Kosten für den Ausfall der Kredite einen Geschäftsbetrieb ernsthaft behindern. Der kollektive Ausfall von zwei oder mehr Krediten kann auch das Ansehen und die Bonität des Unternehmens ernsthaft beeinträchtigen, so dass es für das Unternehmen schwierig ist, anderweitige Ressourcen für die Begleichung der Schulden zu finden.