Was ist ein Crossed Trade?
Cross-Trades sind Kauf- und Verkaufsaktivitäten, bei denen keine Transaktionen im Zusammenhang mit dem Handel mit den betreffenden Wertpapieren erfasst werden. In den meisten Fällen handelt es sich beim Kauf und Verkauf um ein einziges Wertpapier, das von zwei Anlegern gehalten wird. Es ist auch sehr wahrscheinlich, dass die beiden Investoren denselben Makler für die Abwicklung der Verkaufs- und Kaufaktivitäten einsetzen.
Die Verwendung eines gekreuzten Handels ist in vielen Märkten auf der ganzen Welt nicht verfügbar. Staatliche Vorschriften in einer Reihe von Ländern verbieten die Verwendung des gekreuzten Handels. In einigen Fällen wurde ein Gesetz erlassen, um zu verhindern, dass eine kleine Anzahl skrupelloser Makler nicht den besten Preis für jeden am Handel beteiligten Kunden erzielt. Andere Länder haben sich für ein Verbot des gekreuzten Handels entschieden, da die Praxis das Potenzial hat, Lücken in der Steuergesetzgebung zu schaffen, und somit dazu genutzt werden könnte, einen angemessenen Steuerbetrag für die damit verbundenen Investitionen zu zahlen.
In Ländern, in denen ein Cross-Trade möglich ist, gibt es in der Regel Verfahren, um sicherzustellen, dass beide Anleger bei der Transaktion einen fairen Marktpreis erhalten. Dies beinhaltet die Aufhebung der Geld- und Briefspreizungen aus der Transaktion und im Wesentlichen die Zustimmung zu einem Tausch von Vermögenswerten. Obwohl die Transaktion nicht als Geschäft erfasst wurde, wird sie als Kreuz erfasst, wodurch sowohl ein Protokoll des Ereignisses als auch die für die Praxis geltenden Bestimmungen eingehalten werden.
Ein gekreuzter Handel umgeht jede Börse, an der das Wertpapier aktiv gehandelt wird, da der Handel zwischen den beiden Investorenkonten stattfindet. Das Erstellen und Ausführen eines Cross-Trade erfordert die Teilnahme von zwei Investoren, dem Broker und dem Programm-Manager des Brokerhauses, das die Konten für die beiden Investoren verwaltet. Mit Zustimmung aller Beteiligten ist es möglich, Aufträge mit diesem Ansatz zu kaufen und zu verkaufen.
Die Verwendung eines gekreuzten Handels wird in Ländern, in denen die Praxis erlaubt ist, stark überwacht. Ein Land, das die Verwendung eines gekreuzten Handels erlaubt, sind die Vereinigten Staaten. Aufgrund der von der Securities and Exchange Commission erlassenen Vorschriften muss jeder Broker oder Programmmanager, der einen Cross-Trade durchführen möchte, nachweisen können, dass der Trade für beide Anleger vorteilhaft ist. Wenn der Handel nicht für beide Parteien als vorteilhaft erwiesen werden kann, kann der gekreuzte Handel nicht stattfinden.
Ein gekreuzter Trade kann hilfreich sein, um Anlegern dabei zu helfen, eine Position zu wechseln, bei der sie das gleiche Wertpapier verwenden, das ihrer Anlagestrategie besser entspricht. Solange jeder Kunde den bestmöglichen Preis erzielt und mit dem Handel zufrieden ist, erfüllt die Aktivität normalerweise alle Vorschriften, die diese Art von Transaktion regeln können.