Was ist ein Schulden- / Vermögensverhältnis?
Die Verschuldungsquote ist ein Maß für die finanzielle Gesamtsituation eines Unternehmens. Sie wird bestimmt, indem der Gesamtwert des Vermögens durch die Gesamtschuld oder die Gesamtverbindlichkeiten dividiert wird. Die Zahl, die es gibt, sagt den Anlegern eine Reihe von Dingen.
Wenn das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten über eins liegt, wissen die Anleger, dass das Vermögen des Unternehmens mehr durch Schulden als durch Eigenkapital finanziert wird. Wenn die Zahl unter eins liegt, ist das Gegenteil der Fall. Wenn die Anzahl zu weit über eins liegt, kann dies ein Signal für Anleger sein, dass das Unternehmen zu hoch verschuldet ist und das Risiko nicht wert ist, ungeachtet des Vermögens.
Wenn beispielsweise Widget Company A ein Vermögen von 1,5 Millionen US-Dollar (USD), aber eine Verschuldung von 1 Million US-Dollar hätte, wäre das Verhältnis von Schulden zu Vermögen 0,66. Für viele Anleger mag dies eine attraktive Zahl sein. Wenn jedoch Widget Company B Vermögenswerte von 1 Mio. USD und Schulden von 1,5 Mio. USD hat, hat es ein Schulden / Aktiv-Verhältnis von 1,5.
Das geringere Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten für Widget Company B könnte viele Anleger nervös machen. Daher möchten die meisten Unternehmen diese Zahl nach Möglichkeit verbessern. Wenn ein Unternehmen zu hoch verschuldet ist, kann dies zu einer Verschlechterung des Anleiheratings und zu höheren Zinssätzen für künftige Schulden führen. Dies kann das Unternehmen daran hindern, künftige Kredite in Anspruch zu nehmen, oder zumindest zu höheren Geschäftskosten führen.
Es gibt Dinge, die ein Unternehmen tun kann, um das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten zu verbessern, beispielsweise einen Schulden-Aktien-Swap, eine zusätzliche Aktienemission oder den Verkauf von Vermögenswerten, um einen Teil der Schulden abzubauen. Die Unternehmen wählen je nach den Umständen und dem Ausmaß, in dem sie das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten verbessern möchten, verschiedene Strategien. Einige Unternehmen sind möglicherweise fast da, wo sie sein möchten, und können die Senkung des Verhältnisses mit dem bereits vorhandenen Kapital bewältigen.
Einige Unternehmen kommen mit einer höheren Verschuldungsquote gut zurecht. Dies kann verschiedene Gründe haben. Erstens kann sich das Unternehmen in einer Branche befinden, die naturgemäß einen so hohen Anteil wie die Geschäftskosten hat. Ein Vergleich mit seinen Konkurrenten wird dies wahrscheinlich zeigen. Zweitens hat es in der jüngeren Vergangenheit möglicherweise eine große Akquisition abgeschlossen, die diese Zahlen vorübergehend in die Höhe treiben könnte. Letztendlich ist die Schuldenquote zwar ein guter Anhaltspunkt, muss jedoch im Kontext der spezifischen Situation des Unternehmens betrachtet werden.