Was ist ein gewisser Grad an finanzieller Hebelwirkung?
Ein gewisses Maß an finanzieller Hebelwirkung ist eine finanzielle Kennzahl, mit deren Hilfe Geschäftsinhaber und Manager die Höhe der Fixkosten im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit berechnen können. Bei diesem Verhältnis entsprechen die Fixkosten in der Regel der Höhe der Zahlungen, die Unternehmen für Bauarbeiten, Einrichtungen und Ausrüstung leisten. Unternehmen mit einem hohen Verschuldungsgrad weisen häufig volatilere Einkommens- oder Cashflow-Situationen auf. Wirtschaftliche Abschwünge wie Rezessionen und Depressionen können für diese Unternehmen schwieriger zu bewältigen sein, da Fixkosten unabhängig vom aktuellen Einkommensniveau gezahlt werden müssen.
Diese Zahl wird für ein Unternehmen nach folgender Formel berechnet: Prozentuale Veränderung des Ergebnisses je Aktie (EPS) geteilt durch die prozentuale Veränderung des Ergebnisses vor Zinsen und Steuern (EBIT). Das Ergebnis je Aktie ist die Höhe des Gewinns, den ein Unternehmen jeder Stammaktie zuweist. Die Grundformel hierfür ist das Nettoergebnis abzüglich der Vorzugsaktiendividenden geteilt durch die durchschnittlich ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Das EBIT wird aus der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens entnommen. Diese Zahl wird auch als Betriebsergebnis bezeichnet, das den Betriebserträgen abzüglich der Betriebsaufwendungen für einen bestimmten Abrechnungszeitraum entspricht.
Als Beispiel kann jemand Folgendes annehmen: Im Juli hat ein Unternehmen einen Gewinn pro Aktie von 1,25 US-Dollar (USD) und ein EBIT von 150.000 USD. Im August belaufen sich diese Zahlen auf 1,75 USD bzw. 195.000 USD. Die prozentuale Veränderung des Ergebnisses je Aktie beträgt 40% [(1,75 - 1,25) / 1,25], während die prozentuale Veränderung des EBIT 30% [(195.000 - 150.000) / 150.000] beträgt. Der finanzielle Hebel beträgt 1,33 (0,4 / 0,3). Unternehmen mit hohem finanziellem Verschuldungsgrad weisen im Allgemeinen ein volatileres Ergebnis je Aktie auf, was zu erheblichen Wertsteigerungen oder -verringerungen führen kann.
Das Ergebnis je Aktie ist eine wichtige Kennzahl im Geschäftsumfeld. Unternehmen mit hohen Gewinnen werden im Allgemeinen für Investitionen als günstiger angesehen, da sie dazu neigen, die finanzielle Rendite der Anleger zu steigern. Investoren scheuen in der Regel Unternehmen mit hohen Fixkosten, weil sie die Ressourcen eines Unternehmens belasten, unabhängig von ihren Umsatzerlösen.
Unternehmer und Manager können diese Berechnung auch verwenden, um eine Trendanalyse der Fixkosten zu erstellen. Unternehmen mit einem Trend zu höheren Fixkosten müssen möglicherweise einen Plan zur Reduzierung der Geschäftskosten oder zur Steigerung der Einnahmen implementieren, um den Anstieg der Kosten auszugleichen. Eigentümer und Manager können den Grad der finanziellen Hebelwirkung auch als Maßstab für den Vergleich mit dem Industriestandard oder einem führenden Wettbewerber verwenden.