Was ist eine Double Barrier Option?
Eine Double-Barrier-Option ist eine Art von Finanzderivat, das auf einem normalen Optionsvertrag basiert und bei dem eine Partei das Recht hat, eine vereinbarte Transaktion zu vereinbarten Bedingungen zu einem vereinbarten zukünftigen Zeitpunkt abzuschließen. Bei einer Double-Barrier-Option ergeben sich Konsequenzen, wenn der Kurs des Basiswerts ein festgelegtes Niveau erreicht, bevor die Option fällig wird. In der Regel ist die Folge entweder, dass das Geschäft automatisch und sofort abgeschlossen wird oder dass die gesamte Vereinbarung storniert wird.
Eine einfache Option ist ein Derivat, das heißt, sie leitet ihren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert wie Aktien eines bestimmten Unternehmens ab. Die Option bezieht Partei A, die Partei B eine ausgehandelte Menge Bargeld zahlt, ein, um das Recht, aber nicht die Verpflichtung zu vereinbaren, eine festgelegte Menge der Aktie von Partei B zu einem festen Preis an einem zukünftigen Datum zu kaufen. Ob sich A für die Ausübung der Option entscheidet, hängt vom tatsächlichen Marktpreis der Aktie an diesem Tag ab und somit davon, ob sie die Aktie kaufen und sofort mit Gewinn verkaufen kann.
Bei einer Doppelbarriereoption gibt es zwei Auslöserpreise. Wenn der Marktpreis des Basiswerts vor Fälligkeit der Option einen dieser Auslösepreise erreicht, wird ein bestimmtes Ergebnis ausgelöst. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, die beiden Parteien hätten sich auf eine Option geeinigt, die eine Aktie mit dem aktuellen Marktpreis von 1,50 US-Dollar (USD) umfasst, wobei A die Option hat, die Aktie in drei Monaten zu 1,75 USD von B zu kaufen.
Der erste Auslösepreis wird als Knock-In-Preis bezeichnet, dh Partei A erhält eine neue Option, wenn dieser Preis erreicht ist. Im Beispiel könnte ein Knock-In-Preis von 2 USD eine sofortige Option von 1,85 USD auslösen. Dies bedeutet, dass, wenn der Aktienkurs vor Ablauf der drei Monate 2 USD erreicht, Partei A die Wahl hat, sofort bei 1,85 USD zu kaufen oder zu warten, bis die drei Monate bei 1,75 USD liegen, und somit zu hoffen, dass der Marktpreis hoch bleibt .
Der zweite Auslösepreis ist als Knock-out-Preis bekannt, dh der Deal endet sofort. In diesem Beispiel könnte der Knock-out-Preis 1,25 USD betragen, was bedeutet, dass der Deal sofort storniert wird, wenn die Aktie auf dieses Tief fällt. Abhängig von den Bedingungen der Vereinbarung muss die Partei B möglicherweise die Zahlungspartei A zurücksenden, die für die Abwicklung des Geschäfts verantwortlich ist.
In Abhängigkeit von den spezifischen Preisen können sowohl die Knock-out- als auch die Knock-in-Preise in einer Doppelbarriereoption eine Partei gegenüber der anderen bevorzugen, beispielsweise durch Begrenzung des Risikos. Alternativ könnte das Knock-Out eine Partei und das Knock-In die andere Partei bevorzugen. Diese zusätzliche Komplexität kann dazu führen, dass sowohl die Preispartei A für den Abschluss des Geschäfts an die Partei B zahlt, als auch die Preispartei A dies verlangt, wenn sie ihre Position in dem Geschäft vor Fälligkeit der Option an eine dritte Partei verkauft.