Was ist ein erster Tag -Tag?
Ein erster Kündigentag (FND) ist der Tag, an dem Käufer von Futures -Verträgen eine Lieferung erhalten können. Dies ist ihre Warnung, dass Inhaber solcher Positionen möglicherweise die im Vertrag festgelegten Ware in Besitz nehmen müssen. Es ist ein Problem, vermieden zu werden und nicht der Zweck des Handels mit dem Rohstoff -Futures. Futures -Märkte bestehen ausschließlich, um das Preisrisiko von Rohstoffen von denen zu übertragen, die es nicht wollen - Hedgers - auf diejenigen, die versuchen, von ihm zu profitieren - Spekulanten. Um die Rohstoffpreise im Einklang mit den tatsächlichen Marktpreisen zu halten, erfordern die meisten Futures -Verträge im Rahmen des Ablaufprozesses eine Lieferung. Ohne Bereitstellung der Lieferung wären die Preisgestaltung lediglich theoretisch, und die Verträge konnten ihre wirtschaftliche Funktion nicht erfüllen. Ein Händler, der das C kauftDie Hoffnung, dass der Wert zunimmt und möchte in dieser "langen Position" bleiben, verkauft einfach seine Position und rebuys im nächsten Kalendermonat. Diejenigen, die vergesslich oder unglücklich genug sind, ihre langen Positionen durch die FND zu halten
Lieferung ist am ersten Tag nicht automatisch. Die Regeln variieren von einem Austausch zum nächsten. Nach der Ausgabe der Lieferung können sich die Probleme des langen Händlers vermehren. Er oder sie könnte verpflichtet sein, den vollen Barwert des Vertrags sofort zu veröffentlichen. Handelsliquidität verschwindet, und die Preise können extrem volatil werden, da die meisten anderen Händler ihre Verträge verlassen haben.
anmutige Ausgänge nach dem ersten Tag sind manchmal möglich. Es mag beispielsweise möglich sein, die Position einfach zu verkaufen, aber in einigen Märkten hört der Handel vor dem ersten Tag zu. Einige Börsen ermöglichen es dem Händler, Retendet den Vertrag - verkaufen Sie ihn für eine Gebühr, die weit über eine normale Kommission hinausgeht. Die Details variieren erneut je nach Markt.
Wenn alles andere fehlschlägt, wird die tatsächliche Lieferung erstellt. Für einen Händler, der zufällig im Geschäft ist, was er oder sie handelt, ist dies möglicherweise kein Problem. Zum Beispiel kann ein Tankstellenbesitzer die Möglichkeit haben, 42.000 Gallonen bleifreies Benzin zu transportieren, zu lagern und/oder zu versichern, aber die meisten Händler nicht.
Die einfache Lösung für die Gefahren des ersten Kündigentags besteht darin, den Tag - oder die Woche - vor FND lange Positionen zu verlassen. Broker versuchen, ihre Kunden von Problemen wie dem ersten Tag und einer möglichen Lieferung herauszuhalten. Die endgültige Verantwortung liegt jedoch beim Händler.