Was ist ein Terminmarkt?
Der Terminmarkt ist eine außerbörsliche Handelsmethode für spezialisierte Terminkontrakte. Während der Terminmarkt vieles mit der Terminbörse gemeinsam hat, ist das Ziel und das Gefühl des Marktes sehr unterschiedlich. In den meisten Fällen werden Termingeschäfte an die beteiligten Parteien individualisiert und niemals an andere Inhaber verkauft. Die Händler setzen sich in der Regel zusammen und erarbeiten die einzelnen Einzelheiten des Vertrags, anstatt grundlegende Vereinbarungen zu treffen. Da der Prozess häufig von Angesicht zu Angesicht und auf die Parteien zugeschnitten ist, ist es üblich, dass sich Käufer und Verkäufer kennen.
In der Investmentwelt ist eine Zukunft eine Vereinbarung, etwas in der Zukunft zu tun. In vielen Fällen handelt es sich bei diesen Verträgen um den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt für einen bestimmten Betrag. Sobald die Zukunft feststeht, kann sie wie jeder andere Vermögenswert gekauft und verkauft werden. Solange die Zukunft nicht abläuft, ist der tatsächliche Inhaber selten wichtig.
Ziel des Anlegers in einem Futures-Kontrakt ist es, Marktveränderungen zu antizipieren, um einen Vermögenswert mit einem vorteilhaften Umtausch zu kaufen oder zu verkaufen. Beispielsweise wird eine Aktie zum Zeitpunkt des Verkaufs der Zukunft für 50 US-Dollar (USD) verkauft. Der Vertrag besagt, dass der Inhaber innerhalb von sechs Monaten die Option hat, diese Aktie zum Preis von 50 USD zu kaufen. Der Käufer hofft, dass der Kurs der Aktie steigen wird, und der Verkäufer verkauft die Option, umgehend Geld gegen den möglichen Verlust künftiger Gelder aufzubringen. Wenn der Aktienkurs auf 75 USD steigt, kann der zukünftige Inhaber seine Option ausüben und die Aktie günstig für einen sofortigen Gewinn von 25 USD kaufen.
Ein Terminkontrakt ist vom Standpunkt der Investition aus nahezu identisch mit einer Zukunft. Der einzige definierte Unterschied liegt in der verkauften Methode. Eine Zukunft wird über eine Börse verkauft, eine dedizierte Plattform für den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten. Forwards werden außerbörslich verkauft, dh sie werden vom Emittenten direkt an eine andere Person verkauft. Dies scheint ein kleiner Unterschied zu sein, ist aber in diesem Fall wichtig.
An der Terminbörse handelt es sich bei den Kontrakten in der Regel um standardisierte Formulare mit Informationen zum ausgefüllten Verkauf. Auf dem Terminmarkt arbeiten Käufer und Verkäufer in der Regel zusammen, um einen eindeutigen Kontrakt zu erstellen, der beiden Parteien zugute kommt. Da die Vereinbarung häufig komplexer und doppelseitiger ist als ein Future, führt ein Terminkontrakt selten zu Zahlungsverzug oder Verfall. Schließlich sieht der Vertrag häufig vor, dass das Termingeschäft nicht an eine andere Partei verkauft werden darf.