Was ist ein Terminverkauf?
Ein Termingeschäft ist eine Art von Finanztransaktion, die es einem Käufer ermöglicht, bestimmte Vermögenswerte zu erwerben, mit dem Versprechen, die Lieferung dieser Vermögenswerte zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu erhalten. Der gleiche allgemeine Ansatz kann auch verwendet werden, um einen Kauf zu erstellen, der es einem Anleger ermöglicht, einen konstanten Ertragsfluss aus Schuldtiteln zu erzielen, die von einem Kreditgeber im Austausch für Kaufrechte an diesen Einkommensflüssen gehalten werden. Bei jedem Terminverkaufsansatz besteht die allgemeine Idee darin, die Absicherung von Zinssätzen oder die Minimierung des mit den Vermögenswerten verbundenen Wechselkursrisikos zu ermöglichen.
Es gibt mehrere Merkmale, die einen Terminverkauf ausmachen. Zum einen setzt der Verkäufer des Vermögens den Preis auf ein Niveau, das leicht unter der erwarteten Rendite liegt. Handelt es sich bei dem betreffenden Vermögenswert beispielsweise um ein Darlehen, kann der Verkäufer dem Käufer das Recht einräumen, die künftigen Zahlungen für das Darlehen zu einem Preis zu kaufen, der geringfügig unter dem Betrag der tatsächlichen Zahlungen liegt. Auf diese Weise kann der Verkäufer im Voraus eine Pauschale erhalten und dem Käufer eine Reihe von Zahlungen zur Verfügung stellen, die leicht durch die Einnahmen aus dem Darlehen gedeckt werden können. Auf diese Weise kann der Verkäufer einen Großteil des ausstehenden Kreditsaldos jetzt in Anspruch nehmen, anstatt ihn schrittweise zu nutzen, wenn die Zahlungen angeboten werden.
Das Konzept des Termingeschäfts wird häufig auch beim Einkauf von Waren angewendet. In diesem Szenario kauft ein Investor die Waren mit der Garantie, dass sie zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft und zu einem bestimmten Preis geliefert werden. Für den Verkäufer ermöglicht dieser Ansatz, unabhängig vom aktuellen Marktpreis zum Zeitpunkt der Lieferung mindestens eine Mindestrendite für die Waren zu erzielen. Der Käufer profitiert vom Terminverkauf, wenn Grund zu der Annahme besteht, dass die Ware zum Zeitpunkt der Lieferung mehr wert ist als der Kaufpreis. Dies versetzt den Käufer in die Lage, die Ware mit Gewinn weiterverkaufen zu können, sobald er sie besitzt.
Bei nahezu jeder Terminverkaufsstrategie profitieren beide Parteien von der Vereinbarung. Verkäufer können sich über einen Preis freuen, der als angemessen angesehen wird, ohne sich Gedanken darüber machen zu müssen, was mit dem Vermögenswert in Zukunft passieren wird. Käufer können sich häufig auf wettbewerbsfähige Preise festlegen, um nach Ablauf des Liefertermins einen gewissen Gewinn aus der Transaktion zu erzielen. Infolgedessen bleibt der Terminverkaufsansatz eine rentable Anlagealternative, die unter den richtigen Umständen eine beträchtliche Rendite für den Käufer generieren kann und gleichzeitig dem Verkäufer die Möglichkeit gibt, mit dem Geschäft etwas Geld zu verdienen.