Was ist eine Hochwassermarke?
Eine High Water Mark ist ein Finanzbegriff, der die Spitzenleistung eines Kontos oder einer Anlage beschreibt. In Anlehnung an die Terminologie des Hochwassers wird häufig eine Hochwassermarke verwendet, um die Gehaltsstruktur und die Boni für Finanzmanager zu bestimmen. Es ist wichtig zu verstehen, wie eine High-Water-Mark-Theorie angewendet wird, um sicherzustellen, dass ein Finanzmanager basierend auf der tatsächlichen Leistung bezahlt wird.
Der Begriff stammt aus der Messung von Hochwasser. Ein Wasserzeichen zeigte den höchsten Punkt an, an dem physikalische Anzeichen wie Fleckenbildung oder plötzliche Veränderung der Vegetation zeigten, dass das Wasser gestiegen war. Durch das Ermitteln der höchsten Wassermarke konnte die genaue Höhe einer früheren Flut bestimmt werden.
Im Allgemeinen wird der Begriff verwendet, um die vorherige Höchstleistung eines Kontos zu beschreiben. Wenn ein Anlagekonto beispielsweise einen Wert von 50 US-Dollar (USD) hätte und im Laufe eines Jahres auf 75 US-Dollar gestiegen wäre, würde die High-Water-Marke 75 US-Dollar betragen, und der Finanzmanager könnte Leistungsprämien für die Erhöhung von 25 US-Dollar erhalten vom vorherigen Standard. Wenn der Kontowert im nächsten Jahr auf 70 USD sank, konnte kein Bonus für die Leistung gewährt werden.
Unter Verwendung des gleichen Beispiels ist es wichtig anzumerken, dass die 75 USD die High-Water-Marke bleiben, selbst wenn Verluste auftreten, die den Jahreswert des Kontos verändern. Stellen Sie sich vor, dass der Wert des Kontos über drei Jahre auf 60 USD gesunken ist. Wenn der Wert im vierten Jahr auf 80 USD anstieg, beinhaltete der Leistungsbonus nur den Anstieg von 5 USD von der alten auf die neue Höchstmarke und nicht den Anstieg von 20 USD vom niedrigeren Jahreswert auf die neue Höchstmarke. Wenn die Verluste in die Gleichung einbezogen würden, könnten Manager höhere Boni erzielen, indem sie größere Verluste und marginale Gewinne erzielen, anstatt nur durch Gewinne.
Ziel dieser Bonusstrategie ist es, die Anleger zu schützen, indem das Gehalt des Managers sorgfältig mit den Gewinnen des Anlegers verknüpft wird. Auf diese Weise haben Manager ein berechtigtes Interesse an der Leistung des Kontos, da ihre Boni an die Leistung gebunden sind. Die Verwendung von High Water Marks anstelle von Boni, die auf einfachen jährlichen Gewinnen basieren, verhindert, dass Manager zusätzliches Geld auf Konten sammeln, die insgesamt Geld verloren haben. Solange das Konto unter der Wassergrenze bleibt, hat es technisch gesehen kein Geld verdient, auch wenn seit dem Vorjahr Gewinne erzielt wurden. Bis zur Überschreitung der High-Water-Marke gleicht das Konto nur Verluste aus, anstatt Nettogewinne zu erzielen.