Was ist eine Hurdle Rate?
Die Mindestrendite, auch als akzeptable Mindestrendite oder MARR bezeichnet, bezeichnet die Mindestrendite, die von einer bestimmten Strategie oder einem bestimmten Projekt erzielt werden kann und von den Projektinitiierenden immer noch als akzeptabel angesehen wird. Die allgemeine Idee ist, sicherzustellen, dass alle ergriffenen Maßnahmen die Hürde des Scheiterns überwinden und den Sprung in einen profitablen Zustand schaffen, der der Verwendung von Zeit und anderen Ressourcen, die für die vollständige Fertigstellung des Projekts erforderlich sind, als angemessen erachtet wird. Sofern keine guten Chancen bestehen, diese Hürde zu überwinden, wird die Strategie häufig aufgegeben und andere Maßnahmen in Betracht gezogen.
Das Konzept einer Hurdle Rate wird häufig sowohl bei Finanzspekulationen als auch bei Geschäftsvorgängen angewendet. Im Geschäftsleben ist es das Ziel sicherzustellen, dass eine bestimmte Investition eine akzeptable Rendite oder einen akzeptablen Gewinn erzielt, wenn man die Ressourcen berücksichtigt, die zur Verwirklichung des Projekts eingesetzt werden müssen. Ein Unternehmen, das die Akquisition eines anderen Unternehmens in Betracht zieht, wird beispielsweise genau prüfen, wie wahrscheinlich es ist, dass das Geschäft innerhalb eines bestimmten Zeitraums einen Gewinn erzielt, wodurch die mit der Akquisition verbundenen Kosten effektiv ausgeglichen und letztendlich die Gesamtposition des Unternehmens gestärkt werden. Wenn die Rendite als zu gering eingestuft wird oder so lange dauert, dass sich dies wahrscheinlich negativ auf die Geschäftsfunktionen des übernehmenden Unternehmens auswirkt, besteht eine gute Chance, dass das Projekt niemals durchgeführt wird.
In ähnlicher Weise möchte ein Anleger Aktien, Anleihen und andere Anlageformen verfolgen, die wahrscheinlich eine attraktive Rendite erzielen. Dies bedeutet, dass der Anleger die Wertentwicklung in der Vergangenheit, den aktuellen Status und die zukünftigen Aussichten der Anlage vor dem Kauf genau untersucht. Unter der Annahme, dass die Hurdle Rate in einem akzeptablen Bereich liegt, kann der Anleger mit der relativen Zuversicht fortfahren, mindestens diese Mindestrendite zu erzielen, und somit mit dem Ergebnis seiner Anlagebemühungen zufrieden sein.
Es ist wichtig zu beachten, dass eine Hurdle Rate nur die Mindestrendite ist, die für die damit verbundenen Anstrengungen als akzeptabel erachtet wird. Die Berücksichtigung der Risikoprämie und anderer relevanter Faktoren liefert nicht unbedingt ein Bild des gesamten Potenzials des Projekts, sondern nur, dass es rentabel genug ist, um die Mindesterwartungen zu erfüllen. Sobald die Hürdenrate während eines aktiven Projekts erreicht ist, ist es häufig möglich, zusätzliche Renditeebenen zu projizieren. Wenn das Projekt wahrscheinlich nicht mehr als die Hürdenrate produziert, kann das Unternehmen feststellen, ob es sich lohnt, zusätzliche Ressourcen zu investieren, um die Rentabilität zu steigern, oder das Projekt zugunsten von vielversprechenderen Produkten auslaufen zu lassen.