Was ist eine Zahlstelle?

Eine Zahlstelle, auch Auszahlungsstelle genannt, ist eine Stelle, die Zahlungen für einen Emittenten von Wertpapieren wie Aktien und Anleihen leistet. Typischerweise handelt eine Bank als Zahlstelle, obwohl manchmal der Schatzmeister der ausstellenden Stelle als Zahlstelle fungieren kann. Im Gegenzug für diese Dienstleistung wird die Zahlstelle mit einer Gebühr entschädigt, deren Bedingungen in der Regel festgelegt werden, wenn die ausstellende Stelle einen Dienstleistungsvertrag abschließt.

Bei Aktien müssen Personen, die Aktien halten, regelmäßig Dividenden ausgeschüttet werden. Die ausstellende Stelle zahlt die Dividende an die Zahlstelle aus, die dann die Zahlungen an die Aktionäre verteilt. Dies setzt voraus, dass Aufzeichnungen über die Aktionäre vorliegen, damit die Dividenden korrekt an ihren Bestimmungsort weitergeleitet werden können. Bei Anleihen haben die Anleihegläubiger Anspruch auf Kapital- und Zinszahlungen. Die Zahlstelle verteilt diese Zahlungen wie geplant, sobald sie von der ausstellenden Stelle eingegangen sind.

Zahlstellen sind für diese Zahlungen finanziell nicht verantwortlich; Wenn eine ausstellende Stelle keine Zahlungen an die Zahlstelle auszahlt, ist die Zahlstelle nicht verpflichtet, diese zu decken. Stattdessen fungieren sie ausschließlich als Verarbeiter für Zahlungen, damit sie ordnungsgemäß und rechtzeitig verteilt werden. Wenn ein Unternehmen nicht wie geplant Zahlungen leisten kann, ist dies darauf zurückzuführen, dass es sich in extremen finanziellen Schwierigkeiten befindet und möglicherweise dabei ist, eine Umschuldung zu beantragen oder Insolvenz anzumelden.

Unternehmen, die Zahlungen auf ihre Wertpapiere verteilen müssen, nutzen Investmentbanken, die auf diese Dienstleistungen spezialisiert sind. Ihr erfahrenes Personal kann den Prozess reibungslos und effizient verwalten. Diese Unternehmen sind auch mit den Gesetzen in Bezug auf Auszahlungen und andere Angelegenheiten auf dem neuesten Stand, sodass sie bestätigen können, dass Auszahlungen dem Gesetz entsprechen und das Unternehmen oder seinen Beauftragten nicht mit Sanktionen belasten. Da das Gesetz in regelmäßigen Abständen aktualisiert und überarbeitet wird, ist es für Unternehmen von entscheidender Bedeutung, mit Zahlstellen zusammenzuarbeiten, die mit den aufsichtsrechtlichen Entwicklungen Schritt halten und wissen, wann Änderungen wirksam werden.

Beim Aufbau einer Beziehung zu einer Zahlstelle wendet sich eine Emissionsstelle in der Regel an mehrere Investmentbanken. Vertreter der Banken entwickeln Verträge, die auch Emittenten ablehnen oder vereinbaren können. Die beiden Unternehmen können Verhandlungen aufnehmen, um Bedingungen auszuarbeiten, die für beide Parteien günstig sind, insbesondere in Fällen, in denen eine Zahlstelle das Geschäft einer Emissionsstelle besonders wünscht, weil sie einen erheblichen Betrag an Gebühren verdient.