Was ist eine Platzierungsquote?
Eine Platzierungsquote ist eine Quote, die angibt, wie viel Prozent der Emissionen von Kommunalanleihen in einer bestimmten Woche erfolgreich verkauft wurden. Wenn die Quote hoch ist, zeigt dies, dass der Markt für Kommunalanleihen stark ist und das Interesse der Zeichner groß ist. Eine niedrige Quote zeigt hingegen an, dass der Markt träge ist und weniger Interesse an Neuemissionen besteht. Die Platzierungsquote ist nicht nur ein Indikator für den Markt für Kommunalanleihen, sondern kann auch Hinweise auf die künftige Richtung der Wirtschaft im Allgemeinen geben.
Eine bemerkenswerte Platzierungsquote ist der Index, der donnerstags von The Daily Bond Buyer , einer in New York City ansässigen Veröffentlichung, berechnet wird und sich auf die Verfolgung von Kommunalanleihen und die Berichterstattung über Trends konzentriert. Die Platzierungsquote umfasst nur Angebote ab einer Million US-Dollar (USD) und wird für die Vorwoche berechnet. Die Archive der Veröffentlichung enthalten Informationen zu den Platzierungsquoten der Vorwochen, anhand derer langfristige Trends verfolgt werden können.
Um die Platzierungsquote zu ermitteln, dividieren die Ökonomen die Anzahl der in einem bestimmten Zeitraum verkauften Kommunalanleihen durch die Anzahl der ausgegebenen Anleihen. Diese auch als Akzeptanzquote bezeichnete Zahl kann wichtige Informationen über die Gesundheit des Marktes für Kommunalanleihen liefern. Sie kann nicht nur als Standalone-Ratio ausgewiesen werden, sondern auch im Rahmen einer Berichtigung über Anleihenemissionen und allgemeine wirtschaftliche Aktivitäten. Zu den Veröffentlichungen können auch Diagramme gehören, in denen die Platzierungsquote im Zeitverlauf aufgezeichnet wird, um die Marktbewegungen zum Nutzen der Anleger darzustellen.
Kommunen können es hilfreich finden, die Platzierungsquote zu überwachen, damit sie die Veröffentlichung einer Neuemission für einen Zeitraum von Interesse an Kommunalanleihen zeitlich festlegen können, um sicherzustellen, dass sie mit größter Wahrscheinlichkeit Underwriter werden und die Anleihen schnell verschieben. Wenn der Markt träge ist, werden Neuemissionen möglicherweise nicht gut aufgenommen. Ebenso sind Anleger und Zeichner in der Regel an Trends und den neuesten Zahlen interessiert, um fundierte Investitionsentscheidungen treffen zu können.
Einige Faktoren, die sich auf die Akzeptanz eines einzelnen Angebots von Kommunalanleihen auswirken können, sind beispielsweise die Bonität, die der Gemeinde von Ratingagenturen zugeteilt wurde, die frühere Wertentwicklung von Anleihen, der Umfang des Angebots und die allgemeine wirtschaftliche Gesundheit. In einer depressiven Wirtschaft kann beispielsweise eine Gemeinde mit einem schlechten Kreditrating, die versucht, ein großes Anleihenangebot auszugeben, auf Schwierigkeiten stoßen.