Was ist ein Pfandfonds?
Pfandbriefe sind eine Form der Private-Equity-Anlage, bei der alle Teilnehmer des Fonds auf ein bestimmtes Anlageziel hinarbeiten, indem sie sich verpflichten, Zahlungen an den zusammengefassten Fonds zu leisten. Der Betrag und die Häufigkeit der Zahlungen werden im Rahmen des Prozesses zugesagt oder zugesagt. Auf diese Weise kann im Vorfeld festgelegt werden, wie die Ressourcen des Pfandfonds an verschiedenen Stellen des Investitionsprojekts optimal genutzt werden sollen.
Eine der Situationen, in denen sich die Verwendung einer Pfandfondsstrategie als hilfreich erweist, ist die Investition in Risikokapital. Wenn beispielsweise eine Gruppe von Angel-Anlegern beschließt, Startkapital für ein neues Geschäft bereitzustellen, bestimmt die Gruppe, dass sie die Betriebskosten eines neuen Geschäfts für einen bestimmten Zeitraum übernehmen. Der Pfandfonds ist so strukturiert, dass jeder Investor seine Mittel nach einem festgelegten Zeitplan einbringt, sodass sichergestellt ist, dass immer Geld zur Deckung der Betriebskosten zur Verfügung steht. Auf diese Weise kann sich das Unternehmen darauf konzentrieren, sich zu etablieren, einen Kundenstamm zu finden und innerhalb einer nennenswerten Zeitspanne Rentabilität zu erzielen. Idealerweise wird das Geschäft rentabel, bevor die Risikokapitalfonds erschöpft sind, und die Anleger können damit beginnen, eine Rendite auf ihre Investition zu erzielen.
Der Unterschied zu diesem Pfandfondsansatz besteht darin, dass jeder Risikokapitalgeber in der Gruppe der Anleger bestimmen kann, welche Projekte er unterstützt, wie viel er beitragen wird und wann diese Beiträge geleistet werden. Dies unterscheidet sich etwas von anderen Modellen für Investorengruppen, bei denen alle Mitglieder der Gruppe an allen Risikokapitalprojekten teilnehmen, die die Mehrheit der Investoren unterstützt. Aus dieser Perspektive bietet der Pfandfonds die Möglichkeit, eine Rendite zu erzielen, bietet jedoch jedem Anleger ein höheres Maß an Autonomie.
Einer der Faktoren, die den Ansatz des Pfandfonds heute so populär gemacht haben, ist der Dot-Com-Crash, der um die Wende des 21. Jahrhunderts stattfand. Nach dem Platzen der Dot-Com-Blase begannen viele Risikokapitalgeber, die Existenzgründung genauer zu untersuchen, bevor sie sich für eine Investition entschieden. Dies führte zu einer Verschiebung in der Art und Weise, in der sich einige Gruppen von Risikokapitalgebern für die Zusammenarbeit entschieden, da die Teilnahme an einem bestimmten Projekt aufgrund des Pfandfondsansatzes freiwillig war, anstatt dass alle Mitglieder an jedem Projekt teilnehmen mussten. Auf diese Weise wurde der Prozess vereinfacht, da jeder, der sich über eine bestimmte Gelegenheit nicht sicher war, von der Teilnahme absehen konnte, während andere, die das Projekt unterstützten, ohne Zeitaufwand fortfahren konnten, um andere zur Teilnahme zu überreden.