Was ist eine Range Forward?
Ein Terminkontrakt ist an einen bestimmten Preis für einen Basiswert gebunden, bei dem es sich um eine Ware, einen Wechselkurs oder ein anderes Finanzinstrument handeln kann. Wenn zwei Parteien einen Terminkontrakt unterzeichnen, übernehmen sie die Verpflichtung, einen festen Betrag des Basiswerts zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten zukünftigen Fälligkeitstag an die andere Partei zu kaufen oder zu verkaufen. Anstelle eines bestimmten Preises sperrt der Range-Forward-Kontrakt eine Preisspanne für den zugrunde liegenden Vermögenswert. Auf diese Weise kann der Inhaber von kleinen Kursbewegungen profitieren und sich gleichzeitig vor größeren Bewegungen schützen.
Ein Range-Forward-Kontrakt legt eine Preisspanne für den Basiswert und ein Fälligkeitsdatum fest. Liegt der Kurs des Basiswerts bei Fälligkeit unter der Bandbreite, tätigen die Vertragsparteien eine Transaktion mit dem niedrigsten Kurs innerhalb der Bandbreite. Liegt der Kurs des Basiswerts bei Fälligkeit innerhalb der Bandbreite, erfolgt die Transaktion zum Marktkurs. Liegt der Kurs des Basiswerts bei Fälligkeit über der Bandbreite, erfolgt die Transaktion zum höchsten Kurs innerhalb der Bandbreite. Die Transaktion wird niemals unterhalb oder außerhalb des Bereichs durchgeführt.
Ein amerikanisches Unternehmen erwartet beispielsweise, in drei Monaten Britische Pfund (GBP) zu kaufen, und der US-Dollar (USD) / GBP-Kurs liegt derzeit bei 1,6273. Das Unternehmen kann einen Range-Forward-Kontrakt mit einer Bandbreite von 1.6000 bis 1.6400 abschließen. Wenn am Ende der drei Monate am Fälligkeitstag der USD / GBP-Kurs unter 1,6000 liegt, kauft das Unternehmen die Währung zu 1,6000 USD / GBP. Wenn der USD / GBP-Kurs zwischen 1,6000 und 1,6400 liegt, kauft das Unternehmen ihn zum geltenden Wechselkurs. Ist der USD / GBP-Kurs höher als 1,6400, zahlt das Unternehmen 1,6400 USD / GBP.
Der Inhaber eines Range-Forward-Kontrakts nutzt ihn häufig zur Absicherung oder zum Schutz einer Position im Basiswert. Ein Unternehmen erwartet beispielsweise, Einnahmen zu erzielen oder eine Zahlung in einer Fremdwährung zu leisten, und möchte sicherstellen, dass es keine Verluste aufgrund von Wechselkursschwankungen erleidet. Ein Landwirt, der eine Ware produziert, kann auch einen Range-Forward-Vertrag unterzeichnen, um einen Mindestpreis für seine nächste Ernte zu gewährleisten.
Es fallen häufig keine Vorabkosten für den Abschluss eines Range-Forward-Kontrakts an. Da es sich um einen Vertrag zwischen zwei Parteien handelt, können die Parteien die Bedingungen an ihre Vorlieben anpassen. Der Nachteil eines Range-Forward-Kontrakts besteht darin, dass der Floor-Rate-Satz, der den niedrigsten Satz innerhalb des angegebenen Bereichs darstellt, in der Regel niedriger ist als der Satz eines einfachen Forward-Kontrakts. Der Inhaber kann auch eine günstige Preisbewegung aufgrund des Bestehens des Höchstsatzes nicht in vollem Umfang nutzen.