Was ist ein Ratio Spread?
Ein typischer Ratio-Spread ist eine Optionsstrategie, die darauf ausgelegt ist, von der nicht volatilen Marktaktivität zu profitieren, obwohl das Gegenteil für Backspreads zutrifft. Diese Strategie ist im Grunde eine neutrale Strategie mit einer leichten Aufwärts- oder Abwärtsstimmung. Ein Ratio-Spread-Trade beinhaltet den Kauf und Verkauf ungleicher Optionsmengen zu unterschiedlichen Ausübungspreisen. Die Position bleibt rentabel, wenn der Preis des Basiswerts innerhalb der ausgewählten Ausübungspreise bleibt. Ein Ratio Spread kann auf viele andere Arten gestaltet werden.
Die Konfiguration eines Ratio Spread ist aufgrund der verfügbaren Ausübungspreise und der unbegrenzten Quoten, die ausgewählt werden können, praktisch unbegrenzt. Die Strategie kann ein Credit Spread oder ein Debit Spread sein, der zu einer Nettokredit- oder -belastung des Anlegers führt. Anleger, die Ratio-Spreads handeln möchten, sollten Optionssoftwareprogramme mit grafischen Darstellungen möglicher Ergebnisse verwenden.
Optionsstrategien, einschließlich Ratio-Spreads, fallen in eine von drei Hauptkategorien. Sie können bullish, bearish oder neutral sein. Eine zinsbullische Strategie geht von einer positiven Kursbewegung des Vermögenswerts aus. Eine rückläufige Strategie geht von einer negativen Kursbewegung des Basiswerts aus. Eine neutrale Strategie geht davon aus, dass sich der Preis des zugrunde liegenden Marktes kaum oder gar nicht ändert.
Der Ratio Spread unter Verwendung von Call-Optionen ist typischerweise ein vertikaler Spread. Der Investor kauft mehrere Calls zu einem niedrigeren Ausübungspreis und verkauft mehr Calls zu einem höheren Ausübungspreis. Das theoretische Aufwärtsrisiko ist unbegrenzt und das Abwärtsrisiko ist begrenzt. Der maximale Gewinn wird bei Verfall erreicht, wenn der Kurs des Basiswerts dem gewählten oberen Ausübungspreis entspricht.
Der Reverse-Call-Ratio-Spread wird häufiger verwendet. Der Investor verkauft einen Call zu einem Ausübungspreis und kauft mehrere Calls zum höheren Ausübungspreis. Diese Strategie geht von einer starken Kursbewegung des Basiswerts aus. Dieser Trade wird normalerweise als Credit Spread initiiert. Der maximale Abwärtsgewinn ist auf den erhaltenen Kredit begrenzt. Der maximale Gewinn ist theoretisch unbegrenzt.
Der typische Put-Ratio-Spread beinhaltet den Kauf einer Anzahl von Puts und den Verkauf einer größeren Anzahl von Puts zu einem niedrigeren Ausübungspreis. Der maximale Gewinn wird zum niedrigeren Ausübungspreis realisiert. Das theoretische Abwärtsrisiko ist unbegrenzt und das Aufwärtsrisiko ist begrenzt. Diese Spread-Strategie kann auch umgekehrt werden, wodurch verschiedene Break-Even-Punkte und Gewinn- / Verlust-Szenarien erstellt werden. Reverse Spreads werden auch als Backspreads bezeichnet.
Ein Ratio-Kalender-Spread oder ein Diagonal-Ratio-Spread beinhaltet den Kauf und Verkauf von Optionen mit unterschiedlichen Verfallsdaten und Basispreisen. Das mit diesen komplexen Strategien verbundene Risiko kann variieren. Der Diagonal-Ratio-Spread kann so konstruiert werden, dass er von Trendmärkten und Breakout-Märkten profitiert. Diese Strategie verursacht einen Verlust, wenn die Aktie in der entgegengesetzten Richtung der erwarteten Verzerrung stark zusammenbricht.
Trading Ratio Spreads erfordern Ausbildung und Erfahrung im Optionshandel. Optionshandelssoftware muss verwendet werden, um die möglichen Risiken und Chancen des zu konfigurierenden Ratio Spread zu berechnen. Ratio Spreads sind vielseitige Strategien, die sehr kompliziert sein können. Faktoren wie die Volatilität werden das Ergebnis stark beeinflussen.