Was ist ein Referenzwert?

Ein Referenzwert ist das zugrunde liegende Thema eines Kreditderivats, eines Finanzprodukts, das auf der Wertentwicklung dieses Vermögenswerts basiert. Kreditderivate werden von Finanzunternehmen zur Risikokontrolle eingesetzt. im falle eines kreditereignisses wie eines ausfalls erhalten sie eine zahlung, um die transaktion abzuwickeln. In einem Beispiel könnte ein Unternehmen einen Referenzwert wie Anleihen halten. Wenn der Emittent in Verzug gerät und keine Auszahlung vornimmt, kann der Inhaber eine Zahlung aus einem Kreditderivatvertrag erhalten.

In solchen Verträgen können unterschiedliche Arten von Vermögenswerten als Referenz herangezogen werden. Sie können hinsichtlich ihrer Zuverlässigkeit bewertet werden, die die Vertragsstruktur bestimmen kann. Je riskanter der Vermögenswert ist, desto mehr möchte die Person, die ihn hält, möglicherweise ein Kreditderivat zur Absicherung. Umgekehrt können potenzielle Geschäftspartner befürchten, dass ein hohes Risiko für eine Auszahlung besteht, da ein Ausfall des Vermögenswerts wahrscheinlich ist.

Derivate können sowohl direkt zur Absicherung von Risiken als auch zum Handel mit Risiken und Krediten eingesetzt werden. Es ist möglich, ein Derivat zu verkaufen und zu handeln, während der ursprüngliche Inhaber den Referenzwert behält. Die Mitarbeiter können Vorhersagen über die Wertentwicklung des Vermögenswerts treffen und entscheiden, ob sie den Kontrakt kaufen oder verkaufen möchten. Dies schafft einen komplexen Markt, der eine ständige Analyse und sorgfältige Prüfung durch die Anleger erfordert. Wenn sie beispielsweise bei der Wertentwicklung des Referenzvermögens ins Hintertreffen geraten, könnten sie ungünstige Derivatekontrakte halten.

Der ursprüngliche Vertrag sollte den Referenzwert klar beschreiben und Informationen über das Unternehmen enthalten, das ihn hält. Auf diese Weise können die Vertragsparteien das Risikoniveau einschätzen und bestimmen, wie viel der Vertrag wert sein sollte. Zukünftige Käufer und Händler können diese Informationen auswerten, um festzustellen, ob es sich bei einem Kreditderivat um einen soliden Kauf handelt oder um etwas, das vermieden werden sollte. Wenn beispielsweise Anleihen eines Unternehmens, das kurz vor dem Untergang steht, der zugrunde liegende Vermögenswert eines Kreditderivats sind, wäre es wichtig, über diese Informationen zu verfügen.

Der Handel mit Kreditderivaten ermöglicht eine erhöhte Marktaktivität, kann jedoch auch einen äußerst komplexen Markt schaffen. Fortgeschrittene Trader wie Institute und sehr erfahrene Einzelpersonen sind am häufigsten in diese Art des Handels involviert. Sie verfügen über die Ressourcen, um zugrunde liegende Vermögenswerte zu kaufen und zu recherchieren, Verträge auf dem Markt zu studieren und fundierte Kaufentscheidungen zu treffen. Neue Anleger verfügen möglicherweise nicht über diese Fähigkeiten und könnten auf dem Markt in Schwierigkeiten geraten.

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