Was ist eine Restsicherheit?
Eine Restsicherheit ist jede Art von Sicherheit, die irgendwann in der Zukunft von dem Inhaber der Sicherheit in Stammaktien des ausstellenden Unternehmens umgewandelt werden kann. Die beiden häufigsten Arten dieser Wertpapiere sind konvertierbare Anleihen und konvertierbare Vorzugsaktien. Mit diesen beiden Instrumenten hat der Inhaber im Allgemeinen die Möglichkeit, sie in Stammaktien umzuwandeln, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs eine bestimmte vorgegebene Grenze überschreitet. Ein Nachteil einer verbleibenden Sicherheit für den Emittenten besteht darin, dass er das Potenzial hat, die Ertragsmessungen je Aktie zu verwässern, indem die Anzahl der ausstehenden Aktien erhöht wird.
Es gibt Zeiten, in denen Anleger die Möglichkeit haben, an einer Art hybride Investition teilzunehmen, die Merkmale sowohl von festem Einkommen als auch von Eigenkapital kombiniert. Dies kann für Anleger nützlich sein, die nicht bereit sind, das Engagement für den Kauf von Eigenkapital vorzunehmen, es sei denn, der Preis der Aktien steigt. Unternehmen geben diese Wertpapiere als Möglichkeit aus, Geld zu sammeln. Eine solche Sicherheit ist bekannt alsEine Restsicherheit, die Leistungen und Nachteile für Anleger und Unternehmen gleichermaßen enthält.
Als Beispiel dafür, wie eine Restsicherheit funktioniert, kann ein Anleger eine Cabrio -Anleihe kaufen, die regelmäßige Zinszahlungen wie eine normale Anleihe zurückgibt. Der Unterschied besteht darin, dass die Cabrio -Anleihe einen Ausübungspreis hat, der den Preis der zugrunde liegenden Aktien ist, zu der der Umbauprozess beginnt. Sobald dieser Preis erreicht ist, hat der Anleger die Möglichkeit, die Anleihe gegen eine vorgegebene Menge an Aktienbeteilen zu tauschen.
Cabrio -Vorzugsbestand, eine andere Art von Restsicherheit, funktioniert in ähnlicher Weise wie Cabrio -Anleihen. In diesem Fall stammt jedoch das feste Einkommenselement der Sicherheit nicht aus Zinszahlungen, sondern aus Dividendenzahlungen. Mit diesen beiden Instrumenten sowie anderen selteneren Formen von Restpapieren kommt die Gefahr für Anleger, wennDer zugrunde liegende Aktienkurs erreicht niemals den Ausübungspreis und die Umwandlung tritt nicht auf. In diesem Fall werden diese Wertpapiere im Vergleich zu anderen Instrumenten mit festem Einkommen im Allgemeinen unterdurchschnittlich sein.
Jedes Unternehmen, das eine Restsicherheit ausstellt, kann das von der Emission gesammelte Geld verwenden, um eine neue Geschäftsinitiative zu finanzieren. Wenn die Wertpapiere jedoch in Stammaktien umgewandelt werden, können die Ergebnisse für das Ergebnis pro Aktie des Unternehmens schädigen, eine wichtige Metrik, die von Investoren untersucht wird. Wenn Anleger Anleihen und bevorzugte Aktien in Stammaktien umwandeln, erhöht sie die Anzahl der ausstehenden Aktien an Aktien. Da das Ergebnis je Aktie durch Teilen des Gewinns eines Unternehmens durch seine ausstehenden Aktien berechnet wird, bedeutet eine höhere Anzahl ausstehender Aktien ein niedrigeres Ergebnis je Aktie.