Was ist ein Abrechnungspreis?
Ein Abrechnungspreis ist an der Börse der Preis, zu dem ein Terminkontrakt gehandelt wird. Die Abrechnungspreise werden zu Beginn und am Ende eines jeden Handelstages berechnet. Der Abrechnungspreis wird verwendet, um zu berechnen, wie viel an diesem Tag an einem Kontrakt gewonnen oder verloren wurde, und um zu bestimmen, ob für ein Margin-Konto ein Margin-Call erforderlich ist. Der Abrechnungspreis wird zum Abrechnungstag berechnet, der in der Regel drei Tage nach dem Handelstag liegt.
Ein Terminkontrakt ist ein Kontrakt, bei dem ein bestimmtes Wertpapier wie eine Aktie, eine Anleihe, eine Währung oder eine Ware an einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis geliefert werden muss. Im Gegensatz zu einer Option ist eine Zukunft eine Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf. Der Anleger hat das zugrunde liegende Wertpapier zum vorgeschriebenen Termin zum angegebenen Preis zu erbringen oder zu erwerben. Terminkontrakte sind Derivate, da sie auf einem zugrunde liegenden Wertpapier basieren. Futures-Kontrakte sind spekulativer Natur.
Futures werden in der Regel auf Margin gekauft, und ein Margin-Konto muss täglich abgerechnet werden. Wenn ein Anleger Geld von Brokern leiht, um Wertpapiere zu kaufen, verwendet er ein Margin-Konto. Die Sicherheiten für das Darlehen bestehen aus Barmitteln und Wertpapieren, die auf dem Konto des Anlegers gehalten werden. Wenn das Guthaben auf dem Margin-Konto einen bestimmten Stand unterschreitet, wird ein Margin-Call ausgegeben. Bei einem Margin Call muss der Anleger Wertpapiere liquidieren oder mehr Bargeld auf das Konto einzahlen, um das Bargeld auf einen der Verordnung entsprechenden Stand zu bringen. Der Abrechnungspreis bestimmt, ob an einem bestimmten Tag ein Margin Call erforderlich ist.
Die Gewinne und Verluste aufgrund des Abrechnungspreises des Tages werden in der Regel in bar und nicht in Form eines Wertpapierwechsels gezahlt. Eine solche Barzahlung wird als Differenzvertrag bezeichnet. Ein Pairoff oder der Kauf und Verkauf von gegenläufigen Wertpapieren erfordert häufig einen Differenzkontrakt zur Abwicklung der Transaktionen. Ein Bargeschäft in Höhe der Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis wird zur Abrechnung der Gegengeschäfte verwendet.
Da das Abrechnungsdatum eines Geschäfts normalerweise drei Geschäftstage nach dem Abrechnungsdatum liegt, verwenden einige Anleger eine fortlaufende Abrechnungs- oder fortlaufende Abrechnungsstrategie. Der Anleger wird an aufeinanderfolgenden Tagen mit Wertpapieren handeln, da ein heute abgeschlossener Handel einen Tag vor einem morgen abgeschlossenen Handel abgewickelt wird. Wie Futures, Pairoffs und Margin-Konten handelt es sich hierbei um eine ausgeklügelte Strategie, die der Anleger vor seinem Abschluss vollständig verstehen sollte.