Was ist eine Spread-Option?
Eine Option ist ein Mittel, um an der Börse zu investieren. Dies gibt dem Anleger die Möglichkeit, aber nicht die Verpflichtung, innerhalb eines bestimmten Zeitraums Aktien zum Optionsausübungspreis zu kaufen. Eine Investition in Optionen kann die Aktie kontrollieren, ohne die Aktie zu besitzen. Eine Spread-Option ist ein Mittel zur Reduzierung des mit Optionen verbundenen Risikos, indem in zwei Optionen investiert wird, die ähnlich sind, sich jedoch in einigen wesentlichen Aspekten unterscheiden. Jede Option kann die potenziellen Verluste der anderen Option ausgleichen.
Eine einzelne Option bietet Gewinne, wenn sich der Markt in die vorhergesagte Richtung bewegt. Der Marktpreis der zugrunde liegenden Aktie muss während des Optionszeitraums steigen, damit die Kaufoption an Wert gewinnt, und er muss fallen, damit die Verkaufsoption an Wert gewinnt. Wenn Anleger zwei Gegenoptionen kaufen, werden Bewegungen des zugrunde liegenden Aktienwerts zu Gewinnen führen, wenn sie positiv, neutral oder leicht negativ sind. Eine bullische Strategie impliziert, dass der Anleger glaubt, dass der Aktienwert steigen wird, während eine bärische Strategie das Gegenteil impliziert.
Die Verwendung einer Spread-Option als konsequente Anlagestrategie bietet mehrere Vorteile. Es gibt niedrigere Handelskosten: Die verkaufte Option gleicht die Kosten der Kaufoption aus. Das Gesamtrisiko nimmt ab. Bei zinsbullischen Trades sinkt die Gewinnschwelle. Der Hauptnachteil besteht darin, dass das Gewinnpotenzial begrenzt ist und die Provisionskosten möglicherweise höher sind.
Eine Spread-Option, die durch eine Differenz der Ausübungspreise getrennt ist, ist ein vertikaler Spread. Ein Bull Call Spread beinhaltet den Kauf eines Call mit niedrigerem Basispreis und den Verkauf der gleichen Anzahl von Call-Verträgen mit höherem Basispreis, alle zum gleichen Ablaufdatum. Diese Spread-Option eignet sich gut als langfristige Strategie mit Optionen, die in Zukunft sechs oder mehr Monate ablaufen. Bei einem Bull Put Spread wird der niedrigere Strike Put zusammen mit dem Verkauf des höheren Strike Put gekauft. Kurzfristige Einkommensstrategien basieren oft auf Bull Put Spreads.
Kalenderverbreitung bezieht sich auf Kaufoptionen mit unterschiedlichen Ablaufdaten. Wenn allgemein angenommen wird, dass sich eine Aktie stetig in eine Richtung bewegt, ist der Kauf von Optionen mit einem Kalenderspread eine Möglichkeit, das langfristige Risiko zu verringern. Ein Chicken Strangle ist eine Spread-Variante, bei der ein Call und ein Put zu mehreren Ausübungspreisen gekauft werden, die vom aktuellen Aktienwert abweichen. Diese Technik eignet sich häufig für hochvolatile Aktien. Eine Option geht auf Null, während die andere verkauft wird.
Der Begriff Spread umfasst mittlerweile viele andere Strategien zur Risikominderung. Auf den Terminmärkten können Waren in verschiedenen Verarbeitungsstufen gekauft und verkauft werden. Eine Crack-Spread-Option bezieht sich auf den Wertunterschied zwischen Rohöl und raffinierten Produkten. Die Crush-Spread-Option vergleicht den Wert zwischen Sojabohnen-Futures und Sojaöl und -mehl. Verarbeiter können das Risiko von Produktionskostenabweichungen verringern, und Anleger können potenziell an der Gewinnspanne partizipieren, indem sie diese Vermögenswerte handeln.