Was ist ein Konsortialkredit?
Konsortialkredite sind Kreditinstrumente, die von einer Gruppe von Kreditgebern und nicht von einem einzelnen Kreditgeber gezeichnet werden. Kreditgeber in dieser bestimmten Art von Darlehen arbeiten über eine oder mehrere Investment- oder Geschäftsbanken, die als Arranger bezeichnet werden. Die Struktur des Konsortialkredits sieht in der Regel vor, dass einer der Arrangeure als Administrator fungiert, wodurch dem Kreditnehmer eine klare Anlaufstelle für alle Fragen im Zusammenhang mit der Kreditvereinbarung geboten wird.
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, wie ein Konsortialkredit strukturiert werden kann. Ein Ansatz ist als versichertes Darlehen bekannt. Mit dieser Strategie garantieren die Arrangeure den Gesamtwert des Kredits, ein Ansatz, der effektiv dazu beiträgt, dass die Kreditgeber die volle Rückzahlung erhalten. Da dieser Ansatz ein höheres Risiko für die Arrangeure darstellt, sind in der Kreditstruktur häufig höhere Verwaltungsgebühren enthalten, die dazu beitragen, dieses Risiko auszugleichen.
Eine geringfügige Abweichung des versicherten Ansatzes wird als Best-Effort-Syndication-Darlehen bezeichnet. Hier zeichnen die Arrangeure einen Teil des Gesamtwerts des Kredits, während die Kreditgeber für den Rest haften. Dieser Ansatz wurde in Situationen angewendet, in denen der Grad des Risikos von den Arrangeuren als etwas ungünstig eingestuft wurde oder in denen die Bedingungen des Kredits als sehr kompliziert angesehen wurden. Trotz der Tatsache, dass die Arrangeure den Gesamtwert des Darlehens nicht zeichnen, ist dieses Modell zu einer beliebten Option geworden, die in vielen Situationen eingesetzt wird.
Ein weiterer Ansatz für einen Konsortialkredit ist der Club Deal. Der Arrangeur wird manchmal zum Zeichnen relativ kleinerer Geschäftskredite verwendet und ist häufig auch Kreditgeber und beteiligt sich an der Verteilung der vom Kreditnehmer geleisteten Zahlungen, einschließlich der Gebühren, Zinsen und Hauptteile der Rückzahlung. Bei diesem Ansatz wird der Arrangeur als Mitglied des Leihclubs betrachtet und steht allen anderen Leihgebern in nichts nach.
In Bezug auf die Höhe der Zinsen, die für jede Art von Konsortialkredit erhoben werden können, gelten in der Regel die im Herkunftsland geltenden Zinssätze. Bei Krediten dieser Art, die im Vereinigten Königreich aufgenommen wurden, gilt in der Regel der London Interbank Offered Rate (LIBOR). Es ist nicht ungewöhnlich, dass Kreditgeber in Ländern außerhalb Großbritanniens den LIBOR als Benchmark verwenden, wenn der Konsortialkredit an einen Kreditnehmer mit internationalen Verbindungen vergeben wird.