Was ist ein Zielunternehmen?
Ein Zielunternehmen ist ein freiwilliger oder nichtwilliger Teilnehmer an Fusions- und Übernahmeaktivitäten. Das Ziel könnte ein börsennotiertes Unternehmen an der Börse oder eine privat gehaltene Einheit sein, die erworben oder übernommen wird. Einige Übernahmegesellschaften stellen sich öffentlich auf die Sperre oder stellen sich zum Verkauf, damit die Finanzbranche den potenziellen Übernahmekandidaten ausfindig machen kann. Andere Ziele könnten das Produkt eines Corporate Raiders sein, der nach unterbewerteten Unternehmen zum Kauf sucht.
Wenn das Managementteam eines Unternehmens entscheidet, dass es Zeit ist, das Unternehmen zu verkaufen, kann es das Unternehmen in den Block stellen. Dies ist eine öffentliche Möglichkeit für ein Zielunternehmen, potenziellen Käufern mitzuteilen, dass es aus dem einen oder anderen Grund an einer Akquisition interessiert ist. Das Management kann die Vorzüge des Zielunternehmens in einer öffentlichen Erklärung ankündigen, um das bestmögliche finanzielle Angebot für den Deal zu generieren. Der Wert eines Zielunternehmens ist möglicherweise die größte Trennung zwischen Käufer und Verkäufer, obwohl es Möglichkeiten gibt, einem potenziellen Akquisitionsziel einen realistischen Wert zuzuweisen.
Ein potenzieller Wettbewerber eines Zielunternehmens verwendet möglicherweise ein Kurs-Gewinn-Verhältnis oder ein KGV, um das Übernahmeziel zu bewerten. Auf diese Weise können Sie das Ziel mit anderen Unternehmen der gleichen Branche vergleichen. Es ist eine mathematische Gleichung, die beinhaltet, den Aktienkurs zu nehmen und ihn durch das Ergebnis je Aktie eines Unternehmens zu dividieren, das ein Maß für den Gewinn ist. Durch den Vergleich des Ergebnisses mit ähnlichen Unternehmen kann der Käufer eine Hebelwirkung erzielen, wenn das Zielunternehmen einige seiner Branchenkollegen hinter sich lässt.
Ein Aktionärsaktivist, der auch als Corporate Raider bezeichnet werden kann, versucht, sich auf ein Unternehmen einzulassen, von dem angenommen wird, dass es eine Underperformance aufweist oder den Aktionären nicht den bestmöglichen Wert liefert. Dieser Anlegertyp verfügt über zu investierendes Kapital und ist in der Regel kein gern gesehener Eindringling in ein Zielunternehmen. Wenn der Aktionärsaktivist der Ansicht ist, dass das Geschäftsmodell eines Unternehmens verbessert werden kann und das Management nicht die bestmögliche Arbeit leistet, könnte dieser Investor damit beginnen, Aktien zu kaufen, um den Prozess zu starten. Nachdem ein bestimmter Prozentsatz der Unternehmensaktien im Besitz des Aktivisten ist, könnte der Aktivist versuchen, das Zielunternehmen zu kaufen oder einen Sitz im Verwaltungsrat zu erhalten, um zumindest einen gewissen Einfluss zu erlangen.