Was ist eine steuerbefreite Anleihe?

Es gibt eine Vielzahl von Anleihen, die in die Kategorie der steuerbefreiten Anleihen fallen. Am häufigsten werden Kommunalanleihen (oder Munis) und Schatzanweisungen gehandelt. Die Munis sind von der Bundessteuer befreit und die Treasuries sind hauptsächlich von der staatlichen und lokalen Steuer befreit. Es ist wichtig zu wissen, dass Ihr persönliches Portfolio möglicherweise einen Teil Ihres Interesses einer alternativen Mindeststeuer unterwirft.

Munis werden von einer Regierungsbehörde ausgegeben, egal ob lokal oder staatlich. Steuerbefreite Anleiheinstrumente, die von Kommunen ausgegeben werden, sind entweder allgemeine Schuldverschreibungen oder Ertragsanleihen. Allgemeine Schuldverschreibungen werden für jedes Projekt innerhalb der Grenzen der örtlichen oder staatlichen Behörde ausgegeben. Diese Anleihen sind in der Regel die sichersten und mit dem geringsten Risiko verbunden. Folglich könnte ihr Zinssatz unter dem der Revenue Bonds liegen.

Revenue Bonds werden projektspezifisch ausgegeben. Gemeinsame Projekte sind Flughafenverbesserungen, Autobahn- und Verkehrsverbesserungen, Krankenhäuser, Wohnen, lokale Verbesserung und Entwicklung (LIDS), Parks und Erholung, Gefängnisse, Schulbezirke und Hochschulbildung, Wasser, Versorgungsbetriebe, Veteranenfürsorge usw. Jedes Verbesserungsprojekt ist förderfähig finanziert mit kommunalen Anleihen und werden nach ihrem Risikofaktor eingestuft.

Zinszahlungen variieren auch bei steuerfreien Anleiheinstrumenten. Es gibt keine Anleihen, was bedeutet, dass die Zinszahlung bei Fälligkeit der Anleihe erfüllt ist. Diese Anleihen werden mit einem tiefen Abschlag gekauft und sind zum vollen Wert fällig. Die Zinszahlung für die meisten anderen steuerfreien Anleiheinstrumente erfolgt halbjährlich mit dem bei Fälligkeit zurückgezahlten Kapital. Anleihen mit geringem Risiko sind bei MBIA (der Municipal Bond Insurance Association) versichert.

Die sichersten Anlagen von steuerbefreiten Anleiheinstrumenten sind US-Schatzanweisungen. Diese Wertpapiere sind von der US-Regierung begebene und besicherte Schuldverschreibungen. Sie gelten als risikofrei und bieten daher niedrigere Renditen als andere Wertpapiere. Schatzkammern sind staatlich und örtlich steuerbefreit. Sie kommen in Form von Anleihen, Wechseln, Schuldverschreibungen, Bändern (getrennter Handel mit eingetragenen Zinsen und Kapital aus Wertpapieren) mit folgenden Optionen:

• kurzfristige Rechnungen


• Zwischenschuldverschreibungen


• langfristige Anleihen


• inflationsindexierte Wertpapiere oder Treasury Inflation Protected Securities (TIPS)

Moody's ™ oder Standard & Poor's ™ bewerten alle steuerfreien Anleiheinstrumente. Diese Ratings reichen von Aaa bis C oder AAA bis D entsprechend. Ein "D" Rating ist bereits voreingestellt. Die Zweckmäßigkeit der Liquidation hängt stark von diesen Ratings ab.

Die meisten Verträge enthalten eine Anrufbereitstellung. Auf diese Weise kann die steuerbefreite Anleihe vor dem Fälligkeitsdatum zurückgezogen werden. Der Anleihegläubiger macht von dieser Möglichkeit Gebrauch, wenn die vorherrschenden Zinssätze unter den von der Anleihe gezahlten Zinssatz fallen.

Die niedrigeren Renditen, Zinsschwankungen und Rückstellungen für Kündigungen sind die einzigen Risiken, die mit steuerfreien Anleiheinstrumenten verbunden sind. Aufgrund der Qualität, Liquidität und Sicherheit dieser Instrumente eignen sie sich hervorragend für den konservativen Anleger.