Was ist ein Term Repo?
Term-Repos sind Pensionsgeschäfte, die so strukturiert sind, dass sie für einen bestimmten Zeitraum gültig sind. Die einzige Bedingung für die Dauer eines Term Repo ist, dass der Zeitraum mehr als einen Kalendertag betragen muss. Es ist nicht ungewöhnlich, dass ein Term-Repo in einem Umfeld wie einem Geldmarkt oder einem Kapitalmarkt verwendet wird.
Der Begriff Repo funktioniert auf eine Art und Weise, die jeder Art von Pensionsgeschäft sehr ähnlich ist. Der Verkäufer erklärt sich im Wesentlichen damit einverstanden, das Eigentum an bestimmten Wertpapieren gegen eine bestimmte Geldsumme an einen Käufer zu übertragen. Die Vereinbarung sieht vor, dass der Verkäufer die gleichen Vermögenswerte zu einem späteren Zeitpunkt vom Käufer gegen einen höheren Barbetrag zurückkauft. Für den Fall, dass der Verkäufer die Wertpapiere zum angegebenen Zeitpunkt nicht zurückkaufen kann oder will, übernimmt der Käufer die volle Kontrolle über das Vermögen und kann es anderen Anlegern anbieten.
Ein Term-Repo legt normalerweise den für den Rückkauf erforderlichen Geldbetrag auf zwei Arten fest. Erstens kann der Rückkaufbetrag der Betrag des ursprünglichen Verkaufs zuzüglich eines festen Betrags sein, der in den Bedingungen der Vereinbarung angegeben ist. Zweitens kann der Rückkaufbetrag berechnet werden, indem der Betrag des ursprünglichen Verkaufs und ein bestimmter Prozentsatz des ursprünglichen Betrags addiert werden. In beiden Fällen wird die tatsächliche Bargelddifferenz zwischen dem Betrag des ursprünglichen Verkaufs und dem fälligen Rückkaufbetrag als Repo-Satz bezeichnet. Während es andere kompliziertere Mittel zur Bestimmung des Rückkaufbetrags gibt, sind diese beiden am häufigsten.
Während der Laufzeit des Repos kann der Verkäufer von den Wertpapieren in keiner Weise Gebrauch machen. Erst nachdem die Wertpapiere durch Erfüllung der Bedingungen der Laufzeit rep wieder in Besitz genommen wurden, kann der Verkäufer weitere Aktivitäten mit dem Vermögen durchführen. Kommt der Verkäufer mit den Rücknahmebedingungen in Verzug, so wird der Käufer zum eingetragenen Eigentümer und kann die Wertpapiere nach eigenem Ermessen handeln oder behalten.