Was ist ein totaler Rendite -Swap?

Gesamt -Return -Swaps sind eine Strategie, bei der jede Partei eine Art von Tarif oder Rendite für einen bestimmten Referenzvermögen erhält. Hedgefonds sind eine der häufigsten Arten von finanziellen Investitionen, die diese Art von Vereinbarung verwenden. Der Swap wird normalerweise als eine Form eines Kreditderivats klassifiziert, obwohl der Prozess nicht genau für die übliche Arbeitsdefinition für diese Art von Derivat übereinstimmt.

In einer Total -Return -Swap -Strategie erhält eine der teilnehmenden Parteien Zinszahlungen für den Hedgefonds. In den Zinszahlungen sind Kapitalgewinne und Verluste für den zitierten Zeitraum enthalten. Die andere Partei in der Transaktion erhält eine Art festgelegte oder schwebende Rate als Kompensation für die Teilnahme. Normalerweise basieren die schwebenden Raten auf dem aktuellen LIBOR. Eine Ausbreitung, die zwischen den Parteien zum Zeitpunkt des Vertrags vorbestimmt ist, hilft, das Gleichgewicht zwischen den Partnern innerhalb angemessener Umfangs zu halten.

während eine Gesamtrendite sWAP wird manchmal als Kreditderivat verstanden, dies ist zumindest im klassischen Sinne nicht der Fall. Ein Gesamtrendite -Tausch birgt sowohl Kredit- als auch Marktrisiken. Dies unterscheidet sich von einem traditionellen Kreditderivat, bei dem das doppelte Risiko nicht Teil der Struktur oder des Betriebs des Derivats ist.

Verwendung eines Gesamtbetrags -Swaps ist bei Hedgefonds sehr häufig. Es kann dazu beitragen, ein gewisses Maß an Hebel mit den im Swap verwendeten Referenzvermögen zu schaffen. Anleger können mit dem Gesamtrendite -Swap von zwei Möglichkeiten profitieren. Eine Partei kann den Vorteil genießen, den Vermögenswert zu besitzen, ohne es in einer Bilanz auflisten zu müssen. Die andere Partei trägt das Vermögen in einer Bilanz, hat jedoch Schutz gegen einen Verlust des Referenzvermögens.

Banken sind ein gutes Beispiel für Investoren, die den Gesamtrendite -Swap als guter Schritt finden. Weil es attraktive Finanzierungskosten gibtVorteil, eine Bank kann die Vorteile genießen, ohne viel Geld zu verbinden, um den Referenzvermögen zu erwerben.