Was ist ein Yield Elbow?

Ein Zinsarm ist der Punkt entlang der Zinsstrukturkurve, an dem die höchsten Zinssätze erzielt werden. Im Wesentlichen stellt der Zinsbogen die beste Gelegenheit dar, die höchste Rendite für eine Reihe verschiedener Arten von Anlagen zu erzielen. Aus diesem Grund werden viele Anleger nach wirtschaftlichen Anzeichen dafür suchen, dass der mit einer Marktrenditekurve verbundene Zinssatz kurz vor dem Höhepunkt steht, und ihre Käufe und Verkäufe entsprechend anordnen.

Da es verschiedene Arten von Zinsstrukturkurven gibt, kann davon ausgegangen werden, dass verschiedene Faktoren die Funktionsweise einer bestimmten Kurve und die Entstehung von Zinsstrukturkurven beeinflussen können. Bei einigen Wertpapieren, die als sehr stabil gelten, wird die Zinsstrukturkurve normalerweise als normal bezeichnet. Eine normale Kurve führt zu einer relativ flachen Steigung, wobei sich der Streckenkrümmer nicht wesentlich von der langfristigen Renditeprojektion unterscheidet.

Im Gegensatz dazu weist eine steile Zinskurve einen offensichtlichen Zinsbogen auf. Diese Art von Kurve ergibt sich, wenn es eine Reihe von Marktindikatoren gibt, die vorhersagen, dass sich die Wirtschaft kurzfristig ziemlich stark verbessern wird. Anleger, die einen Aufschwung dieser Art bei der Rendite ihrer Anlagen sehen, werden den Rendite-Elbow als sehr attraktiv empfinden.

Eine flache Kurve zeigt an, dass die Marktindikatoren hinsichtlich der kurzfristigen Wertentwicklung der Anlage etwas uneinheitlich sind. Infolge des Fehlens einer klaren Prognose dürfte der Rendite-Elbow einen deutlichen Höchststand bei der Wertentwicklung des Vermögenswerts aufweisen. Normalerweise entscheiden sich Anleger dafür, auf ihren Anlagen dieser Art zu sitzen, bis Marktindikatoren einen Einblick in einen Aufwärts- oder Abwärtstrend geben.

Bei einer invertierten Zinsstrukturkurve gibt es einige Faktoren, die darauf hindeuten, dass sich die gesamtwirtschaftliche Lage mit der Zeit wahrscheinlich verschlechtern wird. Der Yield Elbow wird etwas auffällig sein und sich viel früher entlang der Steigung der Kurve zeigen. Im Allgemeinen werden Anleger versuchen, zu verkaufen, während der Zinssatz die bestmögliche Position einnimmt, und den Erlös dazu verwenden, Wertpapiere zu finden, die vielversprechender sind, eine höhere Rendite zu erzielen.