Was ist eine alternative Beta?
Alternatives Beta ist ein Begriff für eine Art Risiko, dem Anleger ausgesetzt sind. Der Ausdruck bezieht sich auf eine Art von Anlagestrategie. Anleger, die versuchen, von einem alternativen Beta-Investment zu profitieren, sind Risiken auf anderen Märkten ausgesetzt als diejenigen, die herkömmliche Beta-Strategien anwenden, und verwenden andere Methoden als die von Alpha-Anlegern verwendeten.
Anleger verwenden die griechischen Buchstaben Alpha und Beta, um auf die verschiedenen Risikofaktoren ihrer Anlagen hinzuweisen. Alpha ist das Risiko aus der Leistung eines einzelnen Unternehmens. Anleger, die nach Alpha streben, versuchen, einzelne Aktien auszuwählen, um eine Outperformance gegenüber dem Markt zu erzielen. Beta ist ein systematisches Risiko oder das mit dem Markt verbundene Risiko. Investoren, die Beta-Gewinne anstreben, versuchen, Vermögenswerte zu profitablen Zeiten zu kaufen und zu verkaufen.
Das traditionelle Beta ist das systematische Risiko, dem Anleger bei ihren üblichen Anlagen wie an den Schuld- und Aktienmärkten ausgesetzt sind. Eine alternative Betastrategie besteht darin, das eigene Portfolio Marktrisiken auszusetzen und nicht der Titelauswahl, sondern den Einfluss der Marktrisiken auf das Portfolio zuzuweisen. Dabei müssen verschiedene Märkte ausgewählt werden, in die investiert werden soll. Bei dieser Art von Anlagestrategie wird jedoch die gleiche Taktik wie beim Market Timing angewendet.
Die Definition von alternativem Beta ist vage, da unterschiedliche Märkte je nach Anleger traditionell sind. Einige Anleger sind der Ansicht, dass eine Investition in traditionelle Märkte auf nicht-traditionelle Weise, wie die Paarung von Schuldtiteln oder Aktieninvestitionen mit Derivaten, die Anleger einem alternativen Beta aussetzen kann. Andere beschränken ihre Definitionen auf die Marktrisiken in nicht traditionellen Märkten, mit denen Anleger ihre Anlagen diversifizieren können. Diese können so vielfältig sein wie aufstrebende internationale Märkte, bildende Kunst und alte Weine.
Einer der häufigsten Kontexte, in denen alternatives Beta diskutiert wird, ist die Welt des Hedge-Fonds-Investierens. Hedgefonds-Manager preisen ihre Fähigkeiten in der Regel an, indem sie ihre Erträge auf ihre Fähigkeiten bei der Auswahl von Aktien zurückführen. Das heißt, sie behaupten, dass ihre Ergebnisse ein Ergebnis von Alpha-Strategien sind. Einige Analysten glauben, dass das angenommene Alpha von Hedge-Fonds-Investitionen tatsächlich eine Art Beta ist. Nach dieser Theorie ist ein Anleger durch die Anlage in einen Hedge-Fonds den Risiken ausgesetzt, die mit Hedge-Fonds verbunden sind, und nicht den Risiken, die für einen bestimmten Manager spezifisch sind.
Anleger entscheiden sich für ein alternatives Beta, da es andere Möglichkeiten bietet als das traditionelle Beta oder Alpha-Investment. Einige bevorzugen die Methoden des Beta-Investierens gegenüber denen des Alpha-Investierens, weil sie der Meinung sind, dass die Gewinne aus Alpha-Strategien zu ungewiss oder eine Frage des Glücks sind. Durch die Umstellung von einem traditionellen Beta auf ein alternatives Beta können Anleger ihre Portfolios diversifizieren. Sie können weiterhin Methoden anwenden, mit denen sie sich wohl fühlen, und gleichzeitig neue Möglichkeiten für die Zeitmessung aufzeigen.