Was ist ein American Depositary Receipt?
Ein American Depositary Receipt ist ein Mittel für amerikanische Anleger, um problemlos in ausländische Aktien zu investieren. Ein American Depositary Receipt wird an amerikanischen Börsen in US-Dollar gehandelt. Ihr Wert hängt jedoch davon ab, wie sich die ausländische Aktie, die der American Depositary Receipt darstellt, auf die Devise bezieht, an der die Aktie notiert ist.
Eine US-Bank oder eine internationale Bank erwirbt einen Aktienbetrag in einer ausländischen Gesellschaft. Anschließend wird ein Finanzinstrument erstellt, der American Depositary Receipt, der an einer in den USA notierten Börse verkauft wird. Anleger in den USA können dann indirekt mit US-Dollar in dieses ausländische Unternehmen investieren. Dies ermöglicht es dem amerikanischen Investor, einen hohen Administrations- und Zollaufwand zu vermeiden, der entstehen würde, wenn die ausländischen Aktien direkt gehalten würden.
Die US-amerikanische oder internationale Bank erhebt entweder eine Verwaltungsgebühr, die im Preis des American Depositary Receipt enthalten ist, oder eine Gebühr von der ausländischen Gesellschaft. Im letzteren Fall ist das ausländische Unternehmen bereit, für das Engagement in einem viel größeren Markt, dem amerikanischen Markt, zu zahlen.
Die US-Bank, die den American Depositary Receipt erstellt, arbeitet auch häufig mit einer zweiten US-Bank zusammen. Die den Prozess einleitende Bank ist in der Regel eine große Investmentbank, die sich auf Großinvestitionen spezialisiert hat. Diese Investmentbank arbeitet mit einer Depotbank zusammen, die sich auf das Tagesgeschäft des Kaufs und Verkaufs jedes einzelnen American Depositary Receipts und der Auszahlung von Dividenden spezialisiert hat. Diese Vereinbarung ermöglicht es der Investmentbank, sich auf das zu spezialisieren, was sie am besten kann, und der Depotbank, sich auf ihr Fachgebiet zu konzentrieren. Beide Funktionen sind erforderlich, und selbst sehr große Banken verfügen möglicherweise nicht über das gesamte erforderliche Fachwissen oder möchten dies auch nicht.
Amerikanische Anleger können mit einem American Depositary Receipt auf einfache Weise ihre Anlagen regional diversifizieren. Es kommt häufig vor, dass die Wirtschaft in einer Region der Welt boomt, während sich eine andere Region in einer Rezession befindet. Durch die Investition in eine Reihe von Regionen erwartet der Anleger eine gleichmäßigere Gesamtrendite des Portfolios. Mit American Depositary Receipts können amerikanische Anleger auch problemlos in die besten Unternehmen der Welt investieren, unabhängig davon, auf welchem Weltmarkt sie handeln.