Was ist ein Earnout?
Earnout ist eine Art Zahlungsvereinbarung, die manchmal verwendet wird, wenn Unternehmen verkauft werden. Im Rahmen eines Earnout -Vertrags erhält der Verkäufer einen Teil des Kaufpreises im Laufe der Zeit und zusätzliche Mittel im Laufe der Zeit. Die Bedingungen des Earnout werden in den Verkaufsvertrag geschrieben, und der Earnout kann auf verschiedene Arten strukturiert werden. Da Earnouts kompliziert sind, werden Anwälte normalerweise konsultiert, wenn sie gebaut werden, um sicherzustellen, dass Käufer und Verkäufer durch die Vereinbarung gut bedient werden. Der Käufer möchte möglicherweise nicht den vollen Kaufpreis im Voraus zahlen, da das Unternehmen möglicherweise nicht so gut wie erwartet wird. Im Rahmen eines Earnout -Vertrags kann der Käufer zum Zeitpunkt des Verkaufs und die restlichen 20% über einen Zeitraum von fünf Jahren zu zahlen anbieten, beispielsweise 80% des Kaufpreises zu zahlen.
Normalerweise verlangt die Struktur der Vereinbarung, dass Unternehmen bestimmte Meilensteine erreichen, damit der Earnout auftritt, und der Earnout wird häufig als Prozentsatz des Bruttogewinns strukturiert. Zum Beispiel könnte die Vereinbarung besagen, dass das Unternehmen einen festgelegten Geldbetrag verdienen muss, bevor der Earnout stattfindet, und dass die Zahlungen fünf Prozent des Bruttogewinns ausmachen. Bruttogewinne werden eher als Maß für die Leistung als als Nettogewinn verwendet, um Bedenken hinsichtlich der Manipulationen von Ausgaben zu vermeiden, die zur Reduzierung der Auszahlungen verwendet werden könnten.
Die Vereinbarung kann auch eine Klausel enthalten, in der der Verkäufer beim Unternehmen bleiben muss. Für einige Verkäufer kann dies eine schwierige Klausel sein, die zu erfüllen ist, da sie sich vielleicht von dem Unternehmen befreien möchten, um andere Dinge zu verfolgen, oder sie können vom Managementstil der Käufer frustriert sein. Obwohl sie beim Unternehmen bleiben, haben die Verkäufer normalerweise keinen Einfluss oder die Kontrolle über ThDie Richtlinien des Unternehmens und sie können frustriert werden, wenn das Unternehmen die Richtung unter neuen Eigentümern radikal ändert.
Für Käufer reduziert die Einrichtung eines Earnout die Risiken eines Kaufs. Vor allem, wenn ein Markt heiß ist, kann es verlockend sein, Unternehmen zu überbewerten, und das Potenzial, für ein Unternehmen zu viel zu bezahlen, ist ein sehr reales Risiko. Durch die Erstellung eines Zahlungsplans, der auf der Leistung des Unternehmens in Zukunft basiert, können sich Käufer vor unklugen Einkaufsentscheidungen schützen. Verkäufer hingegen können von einem Earnout profitieren, da sie im Laufe der Zeit mehr mit dem Verkauf verdienen können, wenn die Vereinbarung gut strukturiert ist und die Leistung des Unternehmens stark ist. Verkäufer laufen jedoch auch das Risiko, den vollen Kaufpreis nicht zu erhalten, wenn das Unternehmen schlecht abschneidet.